”Nameless” created by Geralt, from brand Pixabay on Canva.com
Pian on taas vuosi vaihtumassa ja Suomen monilukuisia osinkohaukkoja taatusti kiinnostaa, mitkä ovat ne parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025? Tässä artikkelissa tuon esille omat henkilökohtaiset suosikkini kovista osinkofirmoista; mukana on mm. energia-alan jättiläinen, ruoka-alan konkari ja varainhoidon taituri!
Evli
Parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025 lähtee liikkeelle Evlistä; kyseessä on vuonna 1985 perustettu varainhoitaja ja rahastotalo. Erityisiä vahvuuksia tällä yrityksellä on mm. toiminnan laadukkuus, palkitut sijoitustuotteet ja skaalautuva liiketoiminta.
Millainen yritys? Evlillä on todella monipuolinen valikoima erilaisia tuotteita ja palveluita tarjolla asiakkaille. Merkittävä osa Evlin liiketoimintaa on varainhoito – yritys mahdollistaa varainhoidon Private Bankingissa yli 300 000 euron sijoitusvarallisuudelle, instituutioille, digitaalisessa varainhoidossa yli 10 000 euron sijoitussummalla ja Auratorissa yli 100 000 euron varallisuuksille.
Myös rahastot ovat oleellinen osa Evliä – tarjolla on kattava valikoima tavallisia rahastoja osakerahastoista korkorahastoihin. Lisäksi saatavilla on 25 vaihtoehtorahastoa, joilla voi sijoittaa esimerkiksi kiinteistö- tai pääomasijoituksiin.
Evliltä on saatavilla myös monimutkaisempia strukturoituja sijoitusratkaisuja, joissa tuotteiden kohde-etuuksina voidaan hyödyntää erilaisia vaihtoehtoisia sijoituskohteita luottoriskistä hyödykkeisiin.
Lisäksi yritysrahoituksen puolella Evli tarjoaa apua fuusioiden ja yritysostojen, osakepääomamarkkinoiden ja velkaneuvonnan aloilla ja osakeanalyysipalveluilla Evli auttaa yrityksiä välittämään infoa kohdeyhtiöstä ja auttamaan sijoittajasuhteiden kohentamisessa.
Osa Evlin liiketoimintaa on myös erilaisten kannustinjärjestelmien tarjoaminen – valikoimaa riittää kannustinjärjestelmien suunnittelusta henkilörahaston ja osakekannustimien hallinnointiin liittyviin palveluihin.
Tuloskehitys. Tässä kohtaa Evlin taloudellinen kehitys on liikkumassa hiljalleen parempaan suuntaan. Viimeisimmällä Q3:n osavuosikatsauksessa vertailukelpoinen liikevaihto koheni 24,5 miljoonaan euroon edellivuoden 23,7 miljoonasta eurosta. Puolestaan vertailukelpoinen liikevoitto nousi 10,6 miljoonaan euroon edellisvuoden 10,0 miljoonasta eurosta. Parasta kehitys Evli kerrytti perinteisten rahastojen palkkiotuotoissa ja neuvonantopalkkioissa, mitkä molemmat kohenivat merkittävästi.
Osinko. Evli on oiva osinkokone – se on pystynyt nostamaan osinkoaan vuosi vuodelta korkeammalle tasolle. Esimerkiksi vielä vuoden 2020 tuloksesta maksettiin 0,73 euron osinko, kun nyt tämän vuoden tuloksesta ennakoidaan maksettavan jo melkein tuplana 1,40 euron osinkoa. Osingonjakosuhde on tosin erittäin korkea, mutta sitä en pidä suurempana ongelmana hyvän taseen ja kasvavan liiketoiminnan ansiosta. Tässä kohtaa voit saada osinkotuottoa noin 8,1 % ja tulevina vuosina saatavilla olevan osinkotuoton ennakoidaan pysyvän korkealla tasolla.
Arvostus. Parhaillaan saat Evliä salkkuun matalalla arvostuksella – parhaillaan P/E-luku on noin 14,8 ja Inderes on antanut Evlille tavoitehinnan 22 euroa eli nousuvaraa nykyisestä osakkeen 17,4 euron hinnasta olisi 26 % ! Inderes perustelee näkemystään Evlin kilpailukykyisillä tuotteilla, vahvalla tuloskasvunäkymällä ja kohtuullisella riskitasolla.
Fortum
Toinen yhtiö parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025 -listalla on energiayhtiö Fortum, minkä viime vuodet ovat olleet myrskyisiä erityisesti yrityksen valtavista tappioista Venäjän ja Uniperin liiketoimintoihin liittyen. Nyt Fortum on huomattavasti pienempi, mutta toisaalta vakaampi yhtiö, mikä sopii erinomaisesti monen tasaista osinkotuottoa haluavan sijoittajan salkkuun.
Millainen yritys kyseessä? Uniperin myynnin ja Venäjältä lähdön jälkeen Fortumin fokus on tiukasti pohjoismaissa – ydinliiketoimintoja ovat Fortumin mukaan vesi- ja ydinvoiman tuotanto, sähköntuotannon joustavuus ja optimointi, kuluttajaliiketoiminta sekä kaukolämpö ja kaukokylmä. Näissä segmenteissä Fortumilla on johtava markkina-asema ja sieltä tulee valtaosa Fortumin käyttökatteesta.
Lisäksi Fortumin liiketoimintaan kuuluu kysyntävetoinen uusiutuva energiantuotanto maatuulivoiman ja aurinkovoiman kautta, uusien liiketoimintamahdollisuuksien tutkiminen vedystä innovaatioihin sekä Circular Solutions, mikä vastaa esimerkiksi Fortumin kierrätys- ja jätehuoltopalveluista. Fortum ei pidä Circular Solutionsia ydinliiketoimintanaan ja sen myynti on mahdollista lähiaikoina.
Sähkön hinnalla iso merkitys. Sähkön hinnalla on valtava merkitys Fortumin tulokseen ja seuraavina vuosina sähkön tukkumyynnin futuurihinnat pohjoismaissa ovat laskussa ja Inderesin artikkelin mukaan seuraavien vuosien tulosennusteet ovat paineessa sähköfutuurien laskiessa 40 €/MWh tasoille. Kohennusta tilanteeseen olisi ennusteen mukaan luvassa vasta 2029, jolloin kysynnän ja tarjonnan suhde olisi tasapainoisempi. Näin ollen Fortumin tuotot sähkönmyynnistä eivät tule olemaan lähivuosina edellisvuosien korkeahkolla tasolla, mikä näkyy selvästi yrityksen liikevaihdossa ja tuloksessa.
Tuloskehitys. Viime Q3:n osavuosikatsauksessa Fortumin liikevaihto ja tulos notkahtivat alapäin sähkönhintojen laskun vaikutuksesta. Nyt Q3:lla liikevaihto oli 1094 miljoonaa euroa edellisvuoden 1220 miljoonaan euroon verrattuna. Vertailukelpoinen liikevoitto oli puolestaan oli 158 miljoonaa – se pieneni 30 % edellisvuoden 226 miljoonasta eurosta. Positiivista on kuitenkin Fortumin vahva taloudellinen asema; sillä on esimerkiksi erittäin matala rahoitusnettovelan ja vertailukelpoisen käyttökatteen suhde ja Fortum on kuluvan vuoden aikana kyennyt supistamaan rahoitusnettovelkaansa 30 % nykyiseen 655 miljoonaan euroon.
Arvostus. Parhaillaan Fortumin arvostus on matalahko P/E-luvulla 11,3, mutta sen ymmärtää hyvin heikkenevien lähivuosien kasvunäkemysten myötä. Seuraavina vuosina osakkeen hintaan ei odotetakaan nousupainetta – P/E-luvun ennakoidaan kohoavan hieman nykyistä korkeammalle tasolle. Inderes onkin antanut osakkeelle Vähennä -suosituksen 14,00 euroon; laskuvaraa olisi siis nykyisestä noin 14,4 euron osakkeen hinnasta noin 3 %.
Osinko. Fortum on tunnettu jo pitkään hyvänä osingonmaksajana, eikä mitään viittaa tämän asian muuttumiseen seuraavien vuosien aikana. Tämän vuoden tulosennusteilla osinkoa maksettaisiin keväällä 1,14 euroa osaketta kohti osingonjakosuhteen ollessa korkealla 81 %:n tasolla. Seuraavina vuosina osingon ennakoidaan hieman supistuvan hieman alle euron tasolle johtuen alenevien sähkönhintojen paineesta. Osinkotuotto on tässä kohtaa korkealla noin 7,9 %:n lukemilla ja seuraaville vuosille ennustetaan reilun 6 %:n osinkotuottoja.
Atria
Kolmas suosikkini parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025 -listalla on perinteinen ruoka-alan firma Atria, minkä suunta on kääntynyt parempaan viime vuosien merkittävien investointien ja tehostustoimien ansiosta. Atrian matala arvostus, vakaa liiketoiminta ja vuolas osinkovirta tekevät siitä oivan valinnan pitkäjänteiselle sijoittajalle!
Millainen sijoituskohde kyseessä? Atria jakautuu kolmeen liiketoiminta-alueeseen eli Atria Suomeen, Atria Ruotsiin ja Atria Tanskaan ja Viroon. Atria Suomi on firman merkittävin yksittäinen liiketoiminta-alue ja Atria Suomi tuottaa ja myy tuoreita liha- ja muita elintarvikkeita ja niihin liittyviä palveluita. Atria Suomen asiakkaita löytyy niin päivittäistavarakaupan, Foodservicen, vientiasiakkuuksien, Sibylla-konseptiasiakkuuksien kuin elintarviketeollisuuden puolelta. Puolestaan ydintuoteryhmiin kuuluu liha, siipikarjatuotteet, ruoanlaittotuotteet, leivänpäälliset, valmisruoat sekä eläinten rehut.
Valtaosa Atrian liikevaihdosta ja tuloksesta tulee Suomen markkinoilta; viime vuonna Atria Suomen liikevaihto oli 1326 miljoonaa euroa ja tulos 56 miljoonaa euroa.
Atria Ruotsi puolestaan tuottaa ja myy lihavalmisteita, kanatuotteita, leivänpäällisiä ja ateriaratkaisuja pääosin Ruotsin alueella. Sillä on lukuisia tunnettuja tuotemerkkejä, joista voisi mainita esimerkiksi Lönnebergan, Sibyllan ja Lithellsin. Atria Ruotsin liikevaihto oli vuonna 2023 noin 331 miljoonaa euroa ja tulos oli noin 6 miljoonan pakkasen puolella.
Atria Tanska ja Viro valmistaa ja myy lihaa, leivänpäällisiä ja lihavalmisteita erityisesti Tanskan ja Viron alueille. Myös näissä maissa Atrialla on tunnettuja paikallisia brändejä, joihin kuuluvat esimerkiksi 3-Stjernet, Maks & Moorits ja Aalbæk. Kooltaan Atria Tanska ja Viro on liiketoiminta-alueeltaan pienin; sen liikevaihto oli vuonna 2023 noin 122 miljoonaa euroa ja se tuotti oikaistua liikevoittoa noin 3 miljoonaa euroa.
Atrian siipikarjainvestointi. Atria on ollut hereillä siipikarjatuotteiden kysynnän suhteen eli siipikarjan kulutus on kasvanut Suomessa jo pitkään trendinomaisesti. Atrialle valmistuikin tänä vuonna sen historian mittavin investointi – tämä Nurmoon valmistunut siipikarjatuotannon laajennus kustansi 165 miljoonaa euroa. Tämän merkittävän panostuksen avulla Atria Suomen siipikarjan tuotantokapasiteetti kasvoi noin 40 %.
Tuloskehitys. Atrian tulosjuna puskuttaa oikeaan suuntaan, sekä liikevaihto että tulos ovat noususuunnassa. Viimeisimmällä Q3:n osavuosikatsauksessa liikevaihtoa kertyi 439 miljoonaa euroa edellisvuoden noin 430 miljoonaan verrattuna. Liikevaihto kasvoi erityisen merkittävästi Ruotsissa, missä se ponnahti 14,5 miljoonaa euroa korkeammalle edellisvuoteen verrattuna. Oikaistu liikevoitto puolestaan koheni 26 miljoonaan edellisvuoden 19 miljoonasta. Syitä hyvään tulokseen ovat mm. suotuisa myynnin rakenne ja toteutuneet tehostamistoimenpiteet Suomessa ja myynnin kasvu ja tuotannon keskittäminen Ruotsissa.
Arvostus. Nykyinen arvostus ei ilmeisesti vielä luota Atrian parantuneen kannattavuuden jatkuvuuteen, muuten näin matalia arvostuksia ei voi mitenkään päin perustella. Tässä kohtaa osakkeen arvostuksesta kertoava P/E-luku on vain 7,8 ja tulevina vuosina sen vielä ennakoidaan laskevan tuloksen kasvun myötä. Inderesin artikkelin mukaan Atrian osaketta hinnoitellaan poikkeuksellisen edullisesti sekä verrokkiryhmään että Atrian historialliseen tasoon verrattuna. Inderes onkin antanut Atrian osakkeella 13 euron tavoitehinnan, johon olisin nykyisellä 11,05 euron kurssilla noin 27 % nousuvaraa.
Osinko. Atria on ollut erinomainen osinkofirma ja suuri syy siihen löytyy omistajapohjasta – noin 59 % osakkeista ja 87 % äänivallasta kuuluu pääomistajille Itikka Osuuskunnalle ja Lihakunnalle, mitkä mm. harjoittavat teuraskarjan hankintaa, lihanjalostusta ja eläinvälitystä. Tasaisen vahva osinkotuotto on oleellinen tulonlähde näiden osuuskuntien jäsenille ja siitä syystä osinkoja jaetaan usein silloinkin, kun Atrian tulos on ollut tappiollista.
Parhaillaan Atrian osinkotuotto on noin 6,8 % ja tulevina vuosina sen ennakoidaan kohoavan vielä näistä lukemista. Osinko on ollut pääsääntöisesti nousussa viime vuosina ja tämän vuoden tuloksesta ennakoidaan maksettavan osinkoa keväällä 0,75 euroa. Osingon jakosuhde on aikaisempina vuosina kääntynyt jopa miinusmerkkiseksi tappiollisten vuosien vuoksi, mutta tuleville vuosille ennakoidaan jo kestävämpää osingonjakosuhdetta.
Ota parhaat osinko-osakkeet haltuun tubessa!
Parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025 päätepisteessä
Kokonaisuutena parhaat osinko-osakkeet Helsingin pörssissä 2025 koostuvat hieman erilaisista aineksista; mukana on monipuolinen rahoitusalan kasvava laatutekijä, vahvan markkina-aseman omaava energiajätti ja aliarvostettu maakuntien ruoka-alan toimija. Kaikilla näillä kolmella yhtiöllä on kuitenkin yhteistä matala arvostus, kunnossa oleva tase ja antelias osinkopolitiikka, joten erityisesti pitkäjänteisille osinko- ja arvosijoittajille Evli, Fortum ja Atria ovat tutustumisen arvoisia sijoituskohteita!