”In-ground Swimming Pool Near Palm Trees” created by Oleg Magni, from brand Pexels on Canva.com
Mistä löytyy ne kaikista parhaat reit-osakkeet 2025? Tähän asiaan selvyyttä juuri lukemasi artikkelin siivittämänä; mukana laadukkaiden kiinteistöyhtiöiden porukassa on toimijoita premium-luokan hotellien. terveydenhuollon ja ostoskeskusten suunnilta!
Park Hotels & Resorts
Ensimmäinen valintani parhaat reit-osakkeet 2025 -listalle on Park Hotels & Resorts. Kyseinen yhtiö keskittyy premium-luokan hotelleihin Yhdysvalloissa ja sillä on tässä kohtaa 40 hotellia ja lomakeskusta, joissa on yhteensä 25 000 huonetta. Melkein 80 % yhtiön omistamista kiinteistöistä sijaitsee suurkaupunkien keskeisillä liikealueilla tai lomakeskuksissa tai kokouskohteissa. Park Hotels & Resorts on läheisesti sidoksissa johtaviin brändeihin, kuten Hilton, Marriott ja Hyatt.
Portfolio. Kaikkiaan Park Hotels & Resorts omistaa siis 40 premium-luokan kiinteistökokonaisuutta eri puolella Yhdysvaltoja. Tarkemmin tarkasteltuna kiinteistöistä 11 on lomakeskuksia, 12 sijaitsee suurkaupunkien keskustoissa, 5 on kokouskeskuksia ja 12 löytyy strategisista sijainneista, kuten esimerkiksi lentokenttien läheisyydestä.
Merkittäviä Park Hotels & Resortsin hotelleja ja lomakeskuksia ovat mm. Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort, Waldorf Astoria Orlando, New York Hilton Midtown sekä Hilton Chicago.
Tuloskunto. Luxushotelleilla tienataan tässä kohtaa loistavasti, mutta liikevaihto väheni hieman vuodentakaisesta. Viimeisimmällä 3Q2024 osavuosikatsauksella liikevaihtoa kertyi 649 miljoonaa dollaria – se oli edellisvuotta 4,4 % heikommalla tasolla. Puolestaan nettotulos oli 54 miljoonaa dollaria, mikä oli huima parannus edellisvuoden ajanjakson 27 miljoonaan dollariin! Myös velkatilanne on mennyt parempaan suuntaan: kokonaisvelat olivat nyt 5,47 miljardia dollaria niiden vähentyessä vuodessa reilut 3 prosenttia.
Osinko. Majoitusalalla koronavuodet olivat tunnetusti haastavia ja Park Hotels & Resorts joutui myös muutamina vuosina jättämään osingonmaksun jäihin. Yrityksen osingot eivät ole täysin palautuneet koronaa edeltävälle tasolle, mutta ne ovat ne selkeästi noususuunnassa. Tässä kohtaa osinkotuotto on noin 7,4 % ja osingonjakosuhde on vielä kestävällä tasolla 64 %:n lukemalla.
Arvostus. Parhaillaan Park Hotels & Resorts on huokeasti arvostettu; sen P/E-luku on vain 8,6. Tulevaisuudessa tuloksesta kertova EBIT:in ennakoidaan kohoavan 25 %, joten sitäkin taustaa vasten tarkasteltuna kyseessä on reilussa alessa oleva REIT-yhtiö.
Healthpeak Properties
Toinen tutustumisen arvoinen yhtiö parhaat reit-osakkeet 2025 -listalla on Healthpeak Properties. Tämä yritys on terveydenhuoltoalan kiinteistöjen omistaja, operaattori ja kehittäjä. Healtpeak Properties hyötyy väestön ikääntymisestä ja panostuksista parempaan terveyteen ja se toteuttaa liiketoimintaansa laadukkailla laboratorioilla ja avohoidon palveluillaan.
Kaikkiaan tällä yrityksellä on 700 kiinteistöä ja kokonaisomistusten arvo on 24 miljardia dollaria. Osinkotuotto on kohtuullisella 5,8 % tasolla ja luottoluokitus on Baa1/BBB+ eli kohtuullisella tasolla lähellä pääsyä A-luokan luottoluokitukseen. Lisäksi yhtiö kuuluu suurten yritysten S&P 500 -indeksiin.
Strategia. Yksinkertaisesti ilmaistuna Healtpeak Propertiesin strategia on sijoittaa terveydenhuollon kiinteistöihin, jotka hyötyvät yleisestä halusta parantaa terveyttä. Erityisesti panostetaan laboratorioihin ja avohoitoon, missä on jo kaksi vuosikymmentä rakennettua uniikkia skaalautuvuutta ja syviä suhteita.
Laboratorioihin sijoitetaan ja kehitetään kolmella ydinkasvualueella eli San Fransiscossa, Bostonissa ja SanDiegossa. Avohoidon puoleen tarkoitetuista kiinteistöistä valtaosa sijaitsee paikallisesten markkinoiden suurimpien sairaaloiden kampuksilla. Nämä kiinteistöt houkuttelevat erikoislääkäreitä, joiden on oltava sairaaloiden välittömässä läheisyydessä.
Lisäksi Healtpeak Properties satsaa jatkuvan hoidon eläkeiän yhteisöihin; käytännössä nämä yhteisöt tarjoavat hoidon jatkumon yhdellä kampuksella, mitkä on suunniteltu tukemaan elinvoimaista yhteisöä, jossa on laaja valikoima mukavuuksia.
Vahvuudet. Healtpeak Propertiesin liiketoiminnasta löytyy runsaasti vahvuuksia; niihin sisältyvät esimerkiksi keskeiset sijainnit, hyvä vuokralaisten pysyvyys, loistavat suhteet johtaviin terveydenhuoltojärjestelmiin ja suotuisat sektorin perusteet.
Keskeiset kiinteistöjen sijainnit enimmäkseen Bay Arealla, Bostonin ja San Diegon alueilla näkyvät erittäin positiivisesti korkeina käyttöasteina; kokonaisuudessa toiminnan käyttöaste on 96 %. Toisaalta vuokralaisten pysyvyys tukee bisnestä; parhaillaan Healtpeak Propertiesilla on noin 200 vuokralaista ja vuonna 2024 vuokrasopimuksista 75 % tehtiin nykyisten vuokralaisten kanssa. Vuokralaisten säilyvyysprosentti oli kaikkiaan 83 %, mitä voidaan hyvänä tasona.
Olennainen vahvuus on tietty laadukkaat kontaktit johtaviin tereveydenhuollon järjestelmiin; merkittäviä kumppanuuksia eri puolilla Yhdysvaltoja on tehty mm. HCA Healthcaren, CommonSpiritin, UofL Healthin ja Ascensionin kanssa.
Toisaalta kysynnän ja tarjonnan perustekijät tarjoavat suotuisat puitteet vuokran kasvulle; terveydenhuollon menot kasvavat Amerikan ikääntymisen rinnalla ja hoito siirtyy avohoidon puolelle alhaisempien kustannusten ja kuluttajien mieltymysten vuoksi. Lisäksi inflaatio on lisännyt avohoidon kiinteistökustannuksien korvaamista vähentämällä rakentamisen aloituksia ja lisäämällä olemassa olevien tilojen kysyntää.
Tuloskunto. Healtpeak Properties on noususuunnassa; sekä liikevaihto että tulos ovat kivunneet ylöspäin. Viimeisimmällä 3Q2024 -kvartaalilla nettotulos oli 85,7 miljoonaa dollaria edellisvuoden 64 miljoonaan dollariin verrattuna. Reit-yhtiölle oleellinen luku AFFO eli oikaistut toiminnan varat, mikä huomioi kiinteistön ylläpitokustannukset sen elinkaaren aikana oli nyt 289,5 miljoonaa dollaria – nousua edellisvuodesta tuli noin 32 %.
Velkataso on korkeahkolla tasolla; nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen oli 5,1x. Yhtiöllä on kuitenkin vielä pelivaraa, sillä on luottolikviditeettiä jäljellä 3 miljardia dollaria esimerkiksi investointeihin.
Osinko. Juuri tässä kohtaa ennakoitu osinkotuotto on 5,8 % ja se on keskimääräistä sektorin kilpailijoiden tasoa 25 % korkeammalla tasolla. Koronavuodet aiheuttivat tällä osakkeelle osinkomäärän laskun; kvartaaliosinko oli vielä vuoden lopussa 0,37 $, kun se sen jälkeen pysynyt tasaisesti 0,30 $:n lukemassa. Tulevina vuosina tuloksen ja liikevaihdon ennakoidaan, mikä saattaa hyvinkin vaikuttaa positiivisesti myös maksetun osingon määrään.
Arvostus. Healtpeak Properties on kasvuvaiheessa ja se arvostetaan kallimmiilla kertoimilla; parhaillaan P/E-luku on noin 44. Pitkän ajan historiallista kehitystä peilaten nykyinen arvostus on huomattavasti keskimääräistä arvostusta korkeammalla tasolla.
Federal Realty
Viimeinen mielenkiintoinen valintani parhaat reit-osakkeet 2025 listalle on Federal Realty – tämä jo vuonna 1962 perustettu kiinteistöyhtiö keskittyy korkean laadun erilaisiin vähittäiskaupan kiinteistöihin Yhdysvalloissa. Yrityksen kiinteistöt sijaitsevat 9 suurella markkinalla, joita yhdistävät ylivoimainen demografia, korkea pääsykynnys ja merkittävä kysyntä.
Todistettu tuloshistoria ja pisin yhtäjaksoinen osinkojen nostoputki USA:n REIT-yhtiöiden joukossa viestivät vahvasti Federal Realtyn liiketoiminnan olevan kestävää jopa kaikkein epäsuotuisimmissa taloussuhdanteissa ja sillä on kaikkiaan oivat mahdollisuudet pitkän aikavälin menestykseen.
Kiinteistöportfolio. Federal Realtyn portfolio koostuu 102:sta kiinteistöistä, mitkä sijaitsevat 9 suuren korkean pääsykynnyksen markkinoilla – oleellista on hyvä saavutettavuus autolla ja julkisella liikenteellä. Kaikkiaan nämä 102 kiinteistöä sisältävät 3500 kaupallista vuokralaista, 27 miljoonaa neliömetriä ja 3100 asuntoa.
Sijainteihin on kiinnitetty huomiota runsaasti; keskimääräinen kotitalouksien tulotaso on 161 000 dollaria, keskimääräinen väestön määrä on 173 000 ja keskimääräinen yhdistetty tulo on yli 10 miljardia dollaria.
Valtaosin Federal Realtyn vähittäiskaupan kiinteistöt sijaitsevat Yhdysvaltain itä- ja länsirannikoilla; merkittäviä alueita ovat mm. Silicon Valley, Etelä-Kalifornia, Boston, Philadelphia, New York ja Washington.
Hajautettu tulovirta. Riskejä Federal Realtyn kohdalla vähentää sen liiketoiminnan hajautuminen maantieteellisesti, kiinteistötyypin ja vuokralaisten määrän mukaan. Tulovirrassa suurin paino on Washington, DC:llä 33 %:n painolla ja monella päämarkkinalla osuus tulovirrasta liikkuu noin 10 %:n tienoilla.
Erilaisissa kiinteistötyypeissä suurin paino on monikäyttökeskuksissa, joissa voi olla esimerkiksi kauppoja ja asuntoja samassa kiinteistöissä. Näiden osuus on 36 %, ruokakaupan vetämien yhteisökeskusten 29 %, ruokakauppaan ankkuroitujen kaupunginosakeskusten 20 % ja Power Centerien eli kahden tai useamman ankkuriliikkeen ostoskeskusten osuus on 10 % Federal Realtyn tulovirrasta.
Riippuvuus yksittäisistä vuokralaisista on pienehköllä tasolla; suurimman vuokralaisen TJX:n osuus on vain 2,7 % ja 10 suurimman vuokralaisenkin osuus on ainoastaan 13,9 % koko Federal Realtyn keräämästä liikevaihdosta. Positiivista on myös suurimpien vuokralaisten hyvä luottoluokitus, mikä pienentää riskitasoja entisestään!
Tuloskunto. Viime aikoina sekä tulos, liikevaihto että velkataso ovat kehittyneet suotuisaan suuntaan. Liikevaihtoa kertyi nyt 3Q2024:n kvartaalilla 303,6 miljoonaa dollaria – nousua edellisvuodesta tuli 6 %. Puolestaan nettotulos oli 63,4 miljoonaa dollaria – kasvua vuodentakaiseen kertyi noin 7 %.
Reit-yhtiöille oleellinen tunnusluku FFO eli toiminnasta saatava kassavirta oli nyt noin 144,6 miljoonaa dollaria – kasvua edellisvuodesta tuli noin 7 %. Kokonaisvelat puolestaan olivat 5,1 miljardia dollaria: ne vähenivät vuodessa noin 100 miljoonaa dollaria.
Osinko. Federal Realty on todellinen osinkoaristokraatti – se on nostanut osinkoaan vuosittain yhtäjaksoisesti vuodesta 1967 alkaen! Vuosien kuluessa on tapahtunut kaikenlaista 1970-luvun öljykriisistä vuoden 2008 finanssikriisiin ja vuoden 2020 koronakriisiin, joten tämä kertoo jotain oleellista yrityksen liiketoiminnan kestävyydestä. Parhaillaan osinkotuotto on 4,0 % ja viimeisen 10 vuoden aikana osinko on kohonnut keskimääräisesti vuosittain noin 2,9 %.
Arvostus. Erityisen edullisesti et saa tätä osaketta salkkuusi; tässä kohtaa sen P/E-luku on noin 32. Yritys toki kasvattaa sekä liikevaihtoaan että tulostaan jatkuvasti ja sen jatkuva osingon kasvattaminen houkuttaa sijoittamaan, vaikka se ei olekaan hinta-laatusuhteeltaan juuri nyt parhaasta päästä.
Katso toki myös tubevideoni aiheesta!
Parhaat reit-osakkeet 2025 yhteenvetona
Siinä olivat siis omat henkilökohtaiset suosikkini juuri tämän hetken parhaista reit-osakkeista; erityisesti pitkän ajan näkymät ja megatrendit tukevat näitä yrityksiä. Kaupungistuminen, ikääntyminen ja matkailun kasvu satavat suoraan Park Hotels & Resortsin, Healthpeak Propertiesin ja Federal Realtyn laariin!
Mitä ajatuksia heräsi valinnoistani? Olivatko nämä reit-osakkeet todellisia helmiä vai keskinkertaista kuraa? Laita kommenttia peliin ja näytä mielipiteesi!