”Nameless” created by riesling59, from brand pixabay on Canva.com
Mitkä mahtavatkaan olla ne kaikista parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2026? Tähän mystiseen kysymykseen esitän omat perustellut mielipiteeni tässä kirjoituksessa; valitsemani yhtiöt ovat liikkeellä kannattavalla kasvu-uralla ja oivalla velkaantumisasteella. Mukana kovalla kotimaisella osakelistalla on kannattava finanssitalo, hajautuva monialayhtiö ja tuottoisan kasvava tilitoimisto.
eQ
eQ on suomalainen varainhoito- ja rahoitusyhtiö, jonka emoyhtiö eQ Oyj on noteerattu pörssissä (NASDAQ Helsinki).
Yhtiö toimii pääasiassa kolmella liiketoiminta-alueella: varainhoito (asset management), yritysjärjestelyt ja Corporate Finance, sekä omat sijoitukset – mm. Private Equity- ja kiinteistörahastojen kautta. Parhaillaan eQ työllistää noin sata rahoitusalan ammattilaista.
eQ:n palvelut. eQ:n tarjonta jakaantuu tosiaan kolmeen eri osioon; varainhoitoon, yritysjärjestelyihin ja sijoituksiin. Varainhoidon puolella eQ hallinnoi sijoitusrahastoja (osake-, korko- ja kiinteistörahastot), tarjoaa omaisuudenhoitoa sekä tuottaa sijoitusratkaisuja institutionaalisille että yksityissijoittajille.
Corporate Finance -liiketoiminta on osa konsernia: tytäryhtiö Advium Corporate Finance Ltd hoitaa yritys- ja kiinteistökauppoja, rahoitusneuvonantoa ja pääomajärjestelyjä.
Lisäksi eQ tekee sijoituksia omalla taseellaan: Private Equity -rahastoihin ja kiinteistösijoituksiin. Tällainen strategia tähtää pääomamarkkina-tuottoon ja monipuolisuuteen.
eQ:n vahvuudet. Suurimpia eQ:n vahvuuksia ovat monipuolinen liiketoimintamalli, johtava asema varainhoidossa Suomessa ja laaja ja monipuolinen rahastovalikoima. eQ:n liiketoimintamallin jakautuessa kolmeen vahvaan osioon (varainhoito, pääomarahastot ja Corporate Finance) yhtiön menestys ei riipu yhdestä tulovirran lähteestä – jos toinen osa kärsii (esim pääomamarkkinat), toiset voi kompensoida.
Varainhoidon puolella eQ on yksi Suomen merkittävimmistä itsenäisistä varainhoitajista pankkiryhmien ulkopuolella ja vuoden 2024 SFR-tutkimuksen mukaan 68 % Suomen suurimmista instituutiosijoittajista käyttää eQ:n varainhoitopalveluja. Lisäksi vaihtoehtoisissa sijoituksissa (esim. private equity, kiinteistöt) eQ on tutkimuksen mukaan “ylivoimaisesti eniten käytetty” – eli sen maine ja uskottavuus toimialalla on korkea.
eQ tarjoaa useita vaihtoehtoja rahastoissaan: valikoimasta löytyvät perinteiset osake- ja korkorahastot, yhdistelmärahastot, kiinteistörahastot sekä private equity -rahastot. Tämä tekee eQ:sta sopivan sijoittajalle, joka haluaa hajauttaa sijoituksiaan eri omaisuusluokan – osakkeisiin, korkoihin, kiinteistöihin tai pääomasijoituksiin – yhdellä hallinnoijalla.
Tuloskunto. Kolmannella osavuosikatsauksella sekä liikevaihto että liikevoitto laskivat, mutta ensi vuodelle ennustetaan jo kasvua. Nyt 3Q25-kvartaalilla nettoliikevaihto oli 14,5 miljoonaa verrattuna edellisvuoden 16,7 miljoonaan euroon. Puolestaan liikevoitto oli 7,6 miljoonaa euroa laskien 20 prosenttia vuodentakaisesta.
Kehnommat tulokset johtuivat erityisesti Corporate Finance- ja Sijoitukset-segmenttien tappiollisuudesta; yrityskauppojen ja kiinteistötransaktioiden määrä Suomessa oli matalalla tasolla pitkän ajan keskiarvoon verrattuna ja sijoitusten tappiollisiin arvonmuutoksiin vaikuttivat asuntorahastojen negatiiviset arvonmuutokset ja valuuttakurssimuutokset USD-määräisissä sijoituksissa. Ensi vuodelle Inderes kuitenkin ennustaa sekä liikevaihdon että liikevoiton kasvavan huomattavasti tämän vuoden lukemista.
Osinko. eQ on pitkällä välillä kohtuullisen hyvä osingonmaksaja; viimeisten viiden vuoden aikana mediaani osinkotuotto on noin 4,2 % ja ensi vuonna ennusteen mukaan osinkotuotto olisi 4,7 % kasvaen seuraavina vuosina reilusti yli 6 prosenttiin.
Arvostus. Parhaillaan eQ:n osake ei ole ainakaan missään alelaarissa ja sen arvostusta mittaava P/E-luku on 21,2. On kuitenkin huomattava että pitkällä välillä eQ:n mediaani P/E-luku on nykyistä huomattavasti korkeampi 26,4. Lisäksi tulevien vuosien ennakoidun kasvun myötä P/E-luku laskenee tasolle 15.
Aspo
Seuraava valintani parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2026 -listalle on perinteikäs monialayhtiö Aspo, joka on nyt kuitenkin hajauttamassa liiketoimintojaan eri yhtiöihin arvon kasvattamiseksi. Aspo perustettiin jo vuonna 1929 ja sillä on nykyään noin 800 työntekijää ja yhtiö palvelee asiakkaitaan 18 maassa Euroopassa ja tietyissä Aasian maissa.
Liiketoiminnat. Aspon liiketoimintoja ovat käytännössä enää ESL Shipping ja Telko, sillä Aspo on myymässä Leipurin-liiketoimintansa 63 miljoonalla ensi vuoden alkupuolella. ESL Shipping on Aspo-konsernin alusliikenne- ja logistiikkayhtiö, joka kuljettaa raakaaineita ja muita teollisuuden- ja energiantuotannon tarvitsemia materiaaleja meritse.
Telko puolestaan toimittaa plastiikkaraaka-aineita, kemikaaleja ja voiteluaineita teollisuudelle ja kauppasektoreille, ja tarjoaa myös teknistä tukea ja logistiikkaa. Telko tulee panostamaan tulevaisuudessa strategisiin yritysostoihin ja tavoittelemaan voimakasta markkinaosuuden kasvua Pohjoismaissa ja Keski-Euroopassa.
Aspo on kuitenkin päättänyt tulevaisuudessa joko toteuttaa Aspon osittaisjakautuminen kahdeksi eri yhtiöksi tai myydä ESL Shipping muualle vuoden 2026 loppuun mennessä. Aspon toimitusjohtaja Rolf Hansson sanoo muutoksen syyksi omistaja-arvon maksimoimisen.
Vahvuudet. Erityisiä vahvuuksia Aspolla ovat selkeät strategiat, kyky sopeutua ja uudistaa ja kansainvälinen ulottuvuus. Aspolla on erittäin selkeät strategiat ja kunnianhimoiset kasvu- ja kannattavuustavoitteet; Aspo on määritellyt strategiset tavoitteet eri liiketoiminnoilleen vuoteen 2028 asti: esimerkiksi Telkolle tavoitellaan kasvua ja 8 % EBITA-marginaalia, ESL Shippingille 14 % marginaalia ja korkea liikevaihto. Tällainen ennakoitava ja kirkas strategia voi auttaa yhtiötä suuntaamaan resurssit oikein ja rakentamaan pitkäjänteistä arvoa.
Aspo ei pelkästään ylläpidä liiketoimintojaan, vaan kehittää ja muokkaa konsernirakennetta aktiivisesti. Esimerkiksi Leipurin-liiketoiminnan myynti vuoden 2025–2026 aikana on osa yhtiön strategista visioa (kahden erillisen yhtiön malli: “Aspo Compounder” ja “Aspo Infra”). Tällainen muutosherkkyys ja halukkuus kehittää rakennetta voi lisätä arvoa osakkeenomistajille ja sopeuttaa yhtiötä muuttuvaan markkinaympäristöön.
Vaikka Aspon kotimarkkina on Pohjoismaat, se toimii laajemmin — Euroopassa ja osin Aasiassa. Esimerkiksi vuonna 2024 se teki yritysostoja Ranskassa, Saksassa, Ruotsissa ja Benelux-maissa. Tämä tarjoaa mahdollisuuksia kasvuun, hajautukseen ja toimintavarmuuteen: yhtiö ei ole riippuvainen pelkästään yhdestä markkinasta tai taloustilanteesta.
Tuloskunto. Nyt viimeisimmällä osavuosikatsauksella liikevaihto laski, mutta tulos oli noususuunnassa. Liikevaihto jatkuvista toiminnoista oli 108,1 miljoonaa laskien edellisvuoden 113,7 miljoonasta eurosta. Vertailukelpoinen liikevoitto puolestaan kasvoi 9,6 miljoonaan euroon ollen 6,6 % liikevaihdosta. Kaikki varsinaiset liiketoiminta-alueet olivat tällä kvartaalilla voitollisia.
Osinko. Myös Aspo on kohtuullinen osingonmaksaja; viimeisten viiden vuoden aikana sen mediaani osinkotuotto on ollut 4,0 %. Parhaillaan Aspon osinkotuotto on noin 3,8 % ja tulevina vuosina Inderes ennakoi sen nousevan yli 4 prosenttiin.
Arvostus. Juuri nyt Aspon osake näyttää erittäin edulliselta P/E-lukemalla 11,6. Esimerkiksi Inderesin mukaan Aspon osakkeen tuotto-odotusta tukee ensi vuonna siintävä jakautuminen konsernikulujen laskun kautta. Pidemmällä välillä tulosparannusta ajavat ESL:n kuljetusvolyymien kasvu, sekä Telkon orgaaninen kasvu ja yritysostot.
Aallon Group
Aallon Group on suomalainen taloushallinnon ja tilitoimistopalveluiden tarjoaja ja se on pörssinoteerattu First Northiin. Yhtiö perustettiin vuonna 2018, kun useampi aiemmin itsenäinen tilitoimisto yhdistyi muodostaakseen laajemman valtakunnallisen toimijan.
Yhtiö toimii defensiivisellä tasaisesti kasvavalla toimialalla ja se on tehnyt aktiivisesti yritysostoja kiihdyttäkseen mahdollisuuksiaan alan konsolidoitumiskehityksessä tullakseen suuremmaksi toimijaksi.
Palvelut. Aallon Groupilla on erittäin kattava palveluvalikoima asiakkailleen; tarjolla on mm. talous- ja palkkahallinnointipalveluita, HR-ratkaisuja, neuvontapalveluita ja talouden johtamispalveluita. Taloushallinnon palveluihin sisältyy esimerkiksi taloushallinnon ja kirjanpidon ulkoistusta, sekä osto-, myynti- ja matkalaskujen käsittelyä.
Palkka- ja HR-palveluihin puolestaan kuuluu mm. ulkoistettu palkkahallinto ja palkanlaskenta, sähköiset palkkahallinnon ratkaisut ja HR-ratkaisut. Aallon Groupin neuvontapalveluista on paljon apua yrityksille; sieltä saa neuvontaa mm. yrityksen perustamiseen, yritystoiminnan lopettamiseen, yhtiömuodon muuttamiseen ja yrityksen osakassopimuksen laadintaan. Lisäksi tukea on saatavilla vero-optimointiin, yrityshallinnointiin, yrittäjän perheoikeudellisiin asioihin ja henkilöstö- ja työsuhdeasioihin.
Aallon Group tarjoaa myös erilaisia talouden johtamispalveluita, joista voisi mainita ulkoistetun talousjohtajan ja tulosvalmentajan palvelupaketit, tilinpäätösanalyysin ja budjettityökalun.
Vahvuudet. Suurimpia vahvuuksia Aallon Groupilla ovat monipuolinen palveluvalikoima, ajankohtainen digitaalinen taloushallinto ja asiakkuus-fokus ja toistuva kassavirta. Aallon palvelut kattavat siis kirjanpidosta ja palkanlaskennasta aina talousjohtopalveluihin ja neuvontapalveluihin. Tämä monipuolisuus mahdollistaa sen, että asiakkaiden ei tarvitse hakea eri palveluntarjoajia joka tehtävään — Aallon voi hoitaa “kaiken yhdeltä tiskiltä”, mikä tuo selkeyttä ja helppoutta yrityksille.
Aallon tarjoaa digitaalisen asiakasportaalin (esim. “Aallon Portti”), jonka kautta asiakkaat saavat reaaliaikaisen pääsyn taloushallinnon tietoihin, laskutuksiin, raportteihin ja prosesseihin. Samalla Aallon korostaa henkilökohtaista palvelua: jokaisella asiakkaalla on oma nimetty asiantuntija (kirjanpitäjä/palkanlaskija), mikä tuo pitkäjänteisyyttä ja luottamusta — erityisesti pienille ja keskisuurille yrityksille, jotka arvostavat “kasvot tuntevaa” kumppania.
Aallon liiketoiminta perustuu pitkälti jatkuviin talous- ja palkkahallinnon palveluihin, mikä tarkoittaa tasaista ja ennustettavaa kassavirtaa. Tämä näkyy hyvin osingonjakopolitiikassa eli yhtiö pyrkii maksamaan tasaista ja kasvavaa osinkoa. Vaikka toimiala on kilpailtu, yhtiö raportoi hyötyneensä malttavasta kasvusta ja tehokkaista prosesseista, ja kannattavuusluvut (EBITDA, liikevoitto) ovat pysyneet kohtuullisina.
Tuloskunto. Viimeisimmällä puolivuotiskaudella 1H2025 Aallon Groupin liikevaihto kasvoi, mutta liikevoitto laski hieman. Liikevaihtoa kertyi nyt 20,9 miljoonaa euroa, kasvua 14,2 % edellisvuodesta. Puolestaan liikevoitto oli 2,0 miljoonaa euroa edellisvuoden 2,1 miljoonaan sijaan. Huomattava muutos vuodessa on nettovelkaantumisasteen nousu noin 28 prosenttiin edellisvuodesta 6 prosentista. Suurin syy tähän ovat lukuisat yritysostot, joihin on osin käytetty myös erilaisia rahoitusjärjestelyitä, jolloin velkakirjalainoja ja pankkilainaa on haettu tukemaan ostoksia.
Osinko. Aallon Group pyrkii siis maksamaan osinkopolitiikkansa mukaisesti jatkuvasti kasvavaa osinkoa, mutta vuotuinen osinkotuotto ei ole vielä kovin korkea, koska yhtiö käyttää voittojaan jatkuvasti uusien tilitoimistojen hankintaan. Parhaillaan Aallon Groupin osinkotuotto on noin 2,2 % ja se on aika lähellä viimeisten viiden vuoden mediaani osinkotuottoa, joka on 2,0 %. Tulevina vuosina osinkotuoton ennustetaan kasvavan tasaisen maltillisesti lähellä 2,5 prosenttia.
Arvostus. Parhaillaan Aallon Groupin osaketta saadaan todella edullisesti – sen arvostuksesta kertova P/E-luku on Indereksen mukaan tämän vuoden ennusteilla vain noin 12. Indereksen analyysin mukaan ensi vuonna oikaistu P/E-luku on 11 ja EV/EVIT-luku on 9. Nämä ovat erittäin maltillisia tasoja Aallon Groupille ja arvostuksessa uskotaan olevan nousuvaraa seuraavana vuonna strategian edetessä ja jo tehtyjen yritysostojen vaikuttaessa positiivisesti yhtiön tuloskasvuun.
Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2026 yhteenvetona
Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2026 sisältävät siis monipuolisen kannattavan finanssitalon eQ:n, pian muotoaan muuttavan perinteikkään monialayrityksen Aspon ja pienehkön, mutta kasvavan tilitoimiston Aallon Groupin. Kaikilla näillä näen seuraavina vuosina erittäin suotuisaa kehitystä omilla toimialoillaan!