”Photography of Electric Tower during Sunset” created by MD Molla, from brand Pexels on Canva.com
Monia suomalaisia sijoittajia kiinnostaa, mitkä ovat ne edulliset osakkeet Helsingin pörssissä juuri nyt 2025? Tähän asiaan selvyyttä tästä artikkelistani; mukana huokeiden sijoituskohteiden listalla on mm. päästöttömien energiaratkaisujen tarjoaja, pitkäjänteinen sijoitusosuuskunta ja kannattava toimitilarakentaja.
Enersense
Ensimmäinen mielenkiintoinen sijoituskohde edulliset osakkeet Helsingin pörssissä 2025 -listalla on Enersense. Kyseessä on energia-alan yhtiö, joka tarjoaa kattavasti erilaisia vihreän energian palveluita asiakkailleen. Parhaillaan Enersensellä työntekijöitä on noin 2000 ja päätoimialat ovat energia, teollisuus, rakentaminen ja tietoliikenne.
Liiketoiminta. Enersense on aikaisemmin ollut liiketoiminnoiltaan rönsyilevämpi, mutta se on strategiansa mukaisesti keskittynyt ydinliiketoimintoihinsa eli vihreän siirtymän projekti- ja palveluliiketoimintoihin Power-, Industry- ja Connectivity -segmenteissä. Enersense myi mm. tuuli- ja aurinkovoiman hankekehitysliiketoiminnan Fortumille kirjaten siitä noin 22,4 miljoonan voiton, millä omavaraisuusaste nousi vuoden 2024 lopusta noin 10 prosenttiyksikköä.
Connectivity-segmentissä Enersense toimittaa mobiiliverkkojen ja kiinteiden tietoliikenneverkkojen palveluita ja varmistaen niiden toimivuuden. Puolestaan Power-segmentissä Enersense suunnittelee ja rakentaa voimansiirtoverkkoja ja sähköasemia ja lisäksi se tarjoaa energiasektorin kunnossapitopalveluita. Kolmannessa Industry-segmentissä Enersense palvelee tuotantolaitosten käyttövarmuuden parantamisen ja kunnossapidon tehostamisen suhteen esimerkiksi teollisuuden käyttö- ja kunnossapitopalveluiden, huoltokeskuspalveluiden ja vuosihuoltojen avulla.
Vahvuudet. Mielestäni Enersenseltä löytyy useita vahvuuksia, mitkä tukevat yhtiön menestystä pitkällä välillä. Ensimmäinen on tietty vahva asema vihreän siirtymän ytimessä; Enersense hyötyy täysimääräisesti lisääntyvistä investoinneista erilaisiin uusiutuvan energian hankkeisiin. Toinen vahvuus on jo edellä mainittu monipuolinen liiketoimintamalli, mikä hajauttaa mallikkaasti riskiä – ei olla niin riippuvaisia tietyistä suurista asiakkuuksista tai toimialoista. Kolmantena vahvuutena voisi mainita yritysjohdon vahvan luottamuksen yrityksen: viime aikoina mm. hallituksen jäsen Petri Suokas, toimitusjohtaja Kari Sundbäck ja hallituksen jäsen Anders Dahlblom ovat viime aikoina olleet ostolaidalla Enersensen suhteen.
Tulos. Viimeisimmällä Q1:llä Enersensen liikevaihto laski selvästi vuodentakaiseen verrattuna, mutta liikevoitto oli huomattavasti vertailukauteen verrattuna. Liikevaihtoa oli nyt 69,7 miljoonaa ja se laski vuodentakaiseen verrattuna 29,0 %. Puolestaan ydinliiketoimintojen käyttökate oli 1,3 miljoonaa heiketen edellisvuoden 3,8 miljoonasta eurosta. Liikevoittoa tuli nyt 18,9 miljoonaa euroa, mutta suurin osa tästä tuloksesta johtui kertaluonteisesta voitosta tuuli- ja aurinkovoiman hankekehitysliiketoiminnan myynnistä Fortumille.
Arvostus. Enersensen osake on tässä kohtaa todellisessa alennuksessa. Tämän vuoden oikaistu P/E-luku on tosin korkeahko 17, mutta seuraavien vuosien tulosennusteilla arvostus liikkuu jo matalimmillaan jo 5-6 P/E-luvun tuntumassa. Indereksen mukaan Enersensen rahoitukseen liittyvä riskitaso on laskenut selvästi vahvistuneen taseaseman myötä ja samalla ydinliiketoimintojen käypä arvo on selkeästi nykykurssin yläpuolella. Inderes onkin asettanut osakkeelle Osta-suosituksen 2,80 euron tavoitehinnalla – nousuvaraa nykyisestä 2,31 eurosta on noin 21 %.
Arvo Sijoitusosuuskunta
Toinen halpaosake edulliset osakkeet Helsingin pörssissä 2025 -listalla on Arvo Sijoitusosuuskunta. Kyseessä on Suomen ensimmäinen listattu sijoitusosuuskunta ja sen kautta voit sijoittaa sellaisiin kohteisiin, mihin tavallisena piensijoittaja olisi muuten hankalaa päästä mukaan. Positiivista tässä sijoituskohteessa on myös hyvin hajautettu sijoitusportfolio ja korkea vuotuinen voitonjakosuhde sijoittaijille.
Arvo sijoituskohteena. Arvo sopii erityisesti pitkäjänteiselle hajautettua tuottoa ja oivaa kassavirtaa tuovaa sijoituskohdetta arvostaville sijoittajille. Arvo panostaa pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin, joilla on kannattavaa ja vakaata liiketoimintaa ja tyypillinen sijoitusaika on 5-7 vuotta. Arvon sijoitusstrategia pohjautuu hajautukseen eli se on mukana vähemmistöosakesijoituksien, lainasijoitusten tai näiden yhdistelmien muodossa.
Arvon kautta voit päästä mukaan listaamattomiin yrityksiin, joihin olisi muuten vaikeaa panostaa piensijoittajana. Osakesijoituksissa Arvon omistusosuus on yleensä 5-30 % ja pitkäaikaiset osakesijoitukset mahdollistavat kertaluonteiset suuremmat tuotot. Arvolla on jatkuvaa kassavirtaa tuottavia lainasijoituksia ja näissä lainasijoituksissa Arvo tarjoaa rahoituspaketteihin täydentävää rahoitusta.
Arvon kautta on mahdollista saada tasaista tuottoa ja Arvon vahvistettu voitonjakotavoite on jakaa omistajille 60-80 % osuuskunnan tuloksesta vuosittain. Kaikkiaan Arvo on jakanut tuottoa omistajilleen vuosien kuluessa yhteensä jo noin 42 miljoonaa euroa.
Sijoituskohteet. Kokonaisuudessaan Arvon sijoitukset on siis hajautettu monipuolisesti erilaisiin suoriin sijoituksiin ja finanssisijoituksiin. Viime tilikauden lopulla suorat sijoitukset muodostivat 44 % ja finanssisijoitukset 56 % tasearvoin mitaten koko sijoitussalkusta. Suorista sijoituksista valtaosa on osakesijoituksina ja puolestaan finanssisijoituksissa on täyden valtakirjan salkuilla merkittävä osuus.
Tekova
Kolmas tutustumisen arvoinen sijoituskohde edulliset osakkeet Helsingin pörssissä -listalla on Tekova. Kyseessä on vasta noin puoli vuotta sitten Nasdaq First Northiin listautunut toimitilarakentaja. Suomessa rakennusalalla on viime vuodet ollut monella toimijalle vaikeaa aikaa, mutta Tekova on pystynyt kasvattamaan liikevaihtoaan ja tulostaan jatkuvasti keskittymällä kurinalaisesti vahvuuksiin.
Liiketoimintamalli. Tekova keskittyy toiminnassaan liike-, toimi-, logistiikka-, tuotanto- ja urheilutilojen rakentamiseen. Nykyinen liiketoimintamalli perustuu enimmäkseen urakointiin ja Tekova vastaa koko projektien suunnittelusta toteutukseen mahdollistaen sujuvan rakennuttamisprosessin.
Projektien lyhyet läpimenoajat antavat oivaa näkyvyyttä materiaalikustannuksiin ja mahdollistavat budjetin tarkan hallinnan. Lisäksi projektien ennustettavuutta kohentavat sopimuksissa käytettävät indeksikirjaukset rakennuskustannusten nousun suhteen.
Tekovan asiakkaita löytyy enimmäkseen yksityiseltä sektorilta esimerkiksi valtakunnallisista kaupallisista ketjuista ja kiinteistösijoittajista sekä yksittäisiin hankkeisiin panostavista yrityksistä. Puolestaan alihankinnassa hyödynnetään vakioitua kumppaniyhteisöä, joka mahdollistaa kulurakenteen hallinnan tehostumisen ja kannattavuuden ylläpitämisen.
Tulevaisuudessa Tekova satsaa yhä enemmän myös hankekehittämiseen kehitä-rakennuta-omista-myy -mallilla. Hankekehityksessä tähtäimessä on rakennusurakoinnin katteen lisäksi saada tuottoja kiinteistöjen rakennusaikaisesta arvonnoususta.
Miksi sijoittaa? Merkittäviä syitä panostaa Tekovaan ovat erityisesti kustannustehokas toimintamalli, erikoistuminen, laadukkuus ja ympäristöystävällisyys. Toimintamalli pohjautuu yksinkertaiseen ja kustannustehokkaaseen toimitusmalliin, missä hyödynnetään esimerkiksi samanlaisia perustus-, runko-, vaippa- ja talotekniikkaratkaisuja.
Tekova keskittyy tiukasti toimitilarakentamiseen ja erikoistuminen mahdollistaa erottautumisen kilpailijoista ja rakennusteknisesti optimaalisten hankkeiden toteuttamisen. Vahvuuksiin keskittyminen onkin ollut viisasta – liiketoiminta on ollut kannattavaa myös rakennusalan heikkojen syklien aikana.
Tekovan laatu ja toimitusvarmuus on harvinaisen korkealla tasolla – yhtiö on toteuttanut luovutukset ilman ainuttakaan virhettä ja aikataulussa jokaisen tähän mennessä valmistuneen hankkeen vuonna 2024. Yhtiö hyötyy myös ympäristöystävällisten rakentamisratkaisujen kasvusta; Tekovassa ympäristövastuullinen rakentaminen perustuu pitkälti vakioituihin rakenneratkaisuihin ja tuotantoprosessiin, sekä myös uusiutuvan energian käyttöön rakennusten lämmönlähteenä.
Miljoonaurakka Mäntsälään. Tekova julkisti nyt helmikuussa historiansa merkittävimmästä urakkasopimuksesta; se sai urakkasopimukseen Mäntsälään toteutettavan Nebiuksen datakeskuksen uuden vaiheen rakennusurakasta. Tämän urakkasopimuksen arvo on noin 17,2 miljoonaa euroa ja hankkeen koko on 20 000 m2. Hankkeen rakennustyöt ovat jo käynnistyneet ja niiden on on tarkoitus valmistua vuoden 2026 aikana.
Tulos. Sekä liikevaihto että tulos ovat olleet viime vuonna noususuunnassa Tekovalla. Liikevaihto oli vuonna 2024 kaikkiaan 65,5 miljoonaa euroa; nousua edellisvuodesta tuli 17,1 prosenttia. Puolestaan liikevoitto oli 6,0 miljoonaa euroa edellisvuoden 3,4 miljoonan euron sijaan. Positiivista oli myös omavaraisuusasteen nousu 38,6 %:iin – nousua tuli vuodessa melkein 10 prosenttiyksikköä!
Arvostus ja osinko. Tekovan arvostus on todella huokealla tasolla ja osinkonäkymätkin vaikuttavat suotuisilta! Sen p/e-luku on parhaillaan vain 7,7 ja tulevien vuosien tuloksella sen ennakoidaan laskevan entisestään. Indereksen mukaan osakkeen arvostus on maltillinen ja arvostuksessa olisi 15 %:n nousuvara. Lisäksi osinkotuotto tukee hieman tuotto-odotusta ja osaketta saa merkittävällä alennuksella verrokkeihin verrattuna.
Tässä kohtaa osinkotuotto on noin 4,6 % ja tulevina vuosina osinkotuoton kasvavan tästä vielä merkittävästi noin 7 %:n lukemiin.
Edulliset osakkeet Helsingin pörssissä 2025 yhteenvetona
Kaiken kaikkiaan edulliset osakkeet Helsingin pörssissä 2025 tarjoavat oivia mahdollisuuksia netota matalien arvostusten yhtiöistä. Mielestäni Enersense on näistä kolmesta osakkeesta käänneyhtiönä hieman muita riskikkäämpi tapaus, kun Arvo Sijoitusosuuskunta ja Tekova ovat tässä kohtaa vakaampia sijoituskohteita tässä suhdanteessa.