Pienyhtiörahastot Suomessa tarjoavat mahdollisuuden sijoittaa hajautetusti kotimaisiin yrityksiin aktiivisten salkunhoitajien avulla. Tuotoltaan nämä rahastot ovat olleet erinomaisia viime vuosina, mutta selkeitä riskejäkin vaanii taustalla valmiina romahduttamaan varomattoman sijoittajan taloutta.
Tässä kirjoituksesta saat selkeän yleiskuvan suomalaisista pienyhtiörahastoista – tietoa virtaa vuolaasti mm. rahastojen tuotoista, sijoituskohteista, kuluista ja sijoitusstrategioista.
Aktia Mikro Markka
Aktia Mikro Markka on erikoissijoitusrahasto, mikä sijoittaa valtaosin suomalaisiin markkina-arvoltaan alle 500 miljoonan euron pieniin ja keskisuuriin yrityksiin. Tämän rahaston kokoa on rajoitettu tehokkuuden aikaansaamiseksi, joten kaikki halukkaat sijoittajat eivät ole voineet panostaa tähän vaihtoehtoon. Kuitenkin nyt taas marraskuussa 2021 tämä pienyhtiörahasto avattiin rajoitetusti uusille merkinnöille ja voit valita kasvuosuudellisen tai tuotto-osuudellisen rahaston väliltä.
Tuottokehitys. Aktia Mikro Markka on tuottanut omistajilleen mammonaa vuolaasti; viiden viimeisen vuoden keskimääräinen vuosituotto on ollut 22,8 %. Käytännössä siis viisi vuotta sijoittamasi 100 euroa tähän rahastoon olisi paisunut 282 euroon! Huomattavaa on myös, että vuotta 2018 lukuunottamatta tämä rahasto on lyönyt vertailuindeksinsä (OMX Helsinki Small Cap TR) viimeisen viiden vuoden kuluessa tuotoillaan.
Kulut. Vuotuinen hallinnointipalkkio tällä rahastolla on 1,20 % ja lisänä on vielä mahdollinen tuottopalkkio 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta. Merkintä- ja lunastuspalkkiot ovat parhaillaan 1,00 %. Minimisijoitus Aktia Mikro Markkaan on 100 euroa ja mahdolliset lisämerkinnät ovat myös vähintään 100 euroa.
Omistukset. Parhaillaan Aktia Mikro Markan omistuksista noin 93 % on osakkeissa ja loput 7 % rahamarkkinoilla. Kymmenen suurimman omistuksen joukosta löytyy mm. Remedy, Harvia, Marimekko, Modulight ja Evli Pankki ja 10 suurinta sijoitusta on yli puolet koko rahaston kaikista sijoituksista, joten tässä rahastossa on todella otettu selkeää näkemystä yhtiövalinnoilla.
Strategia. Tämän rahasto painottaa yhtiövalinnoissaan kasvua ja laatua ja salkunhoitajien Sami Räsäsen ja Juha Laakson kädenjälki näkyykin selkeästi yhtiövalinnoissa – esimerkiksi rahaston suurimpiin sijoituksiin kuuluvat Remedy, Harvia ja Marimekko ovat kaikki laadukkaita kasvuyrityksiä. Aktia Mikro Markkaa suositellaan sellaiselle sijoittajalle, joka pitää tätä rahastoa vähintään viisi vuotta salkussaan.
OP-Suomi Pienyhtiöt
Op-Suomi Pienyhtiöt panostaa enimmäkseen pienten ja keskisuurten julkisesti listattujen suomalaisten yritysten osakkeisiin. Keskimäärin tämä pienyhtiörahasto pitää varansa 30 – 50 eri yrityksen osakkeissa – kyse on siis kohtuullisen hajautetusta vaihtoehdosta. Parhaillaan tässä rahastossa on varoja kaikkiaan 328 miljoonaa euroa, joten tämä on ollut suosittu kohde sijoittajien keskuudessa.
Tuottokehitys. Viimeisen viiden vuoden aikana Op-Suomi Pienyhtiöt on tuottanut keskimäärin 14,54 % vuotuista tuottoa ja omaan vertailuindeksiinsä (Carnegie Small CXS Return Finland) vertaillessa tämä rahasto on keskimäärin hävinnyt 0,50 % vuosittain tuotoissa.
Kulut. Vuosittainen hallinnointipalkkio on suhteellisen korkea 2,0 % vuodessa ja merkintä- ja lunastuspalkkiot ovat 0,75 %, tosin jatkuvissa säästösopimuksissa vältyt merkintäpalkkioilta. Tuottosidonnaista palkkiota ei ole käytössä tämän rahaston kohdalla.
Omistukset. Suurimmat omistuksiin kuuluvat Nokian Renkaat, Orion, Metsä Board, TietoEVRY ja Sanoma eli enimmäkseen kyse on vakavaraisista pitkään toimineista suomalaisista yrityksistä. Kymmenen suurimman omistuksen osuus koko rahaston sijoituksista on parhaillaan 48 %, kun koko rahastossa on melkein 50 yrityksen osakkeita. Selkeästi suurimmissa sijoituksissa on painotettu enenmmän arvoa kuin kasvua valintakriteereinä!
Strategia. Op-Suomi Pienyhtiöt sijoittaa siis valtaosin suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin yrityksiin, lisäksi se voi laittaa varoja korkeintaan 25 % läntisen Euroopan pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin. Rahaston salkunhoitajat Antti Karessuo ja Teemu Salonen painottavat sijoitusvalinnoissa yksilöllistä näkemystä yrityksistä ja lisäksi sijoituksia tehdään kasvua tai arvoa ajatellen ja toimialojen painotusta harkiten. Tätä rahastoa suositellaan vähintään 7 vuoden mittaiselle ajanjaksolle riskien minimoimiseksi.
Evli Suomi Pienyhtiöt
Evli Suomi Pienyhtiöt sijoittaa valtaosin kotimaisiin pienten ja keskisuurten pörssilistattuihin yritysten osakkeisiin. Rahasto on melkoisen keskittynyt sijoituksiltaan – salkusta löytyy noin 25-30 yhtiön osakkeita. Jos vastuullisuus kiinnostaa, niin tässä rahastossa siihen on kiinnitetty erityistä huomiota mm. painottamalla vastuullisuustekijöitä sijoituspäätöksissä, vaikuttamalla yhtiöihin ja poissulkemalla niitä.
Tuottokehitys. Evli Suomi Pienyhtiöt on tuottanut omistajilleen mammonaa sammon lailla – viimeisen viiden vuoden kuluessa vuotuista tuottoa on tullut 20,09 %. Vertailuindeksinsä (Carnegie Small CXS Return Finland) tuotot tämä rahasto on viimeisten vuosien petitonnut reilulla erolla, joten salkunhoitaja Janne Kujala on onnistunut erinomaisesti tehtävässään.
Kulut. Tässä rahastossa vuosittainen hallinnointipalkkio on 1,60 % ja erittäin positiivinen puoli sijoittajan kannalta on merkintöjen ja lunastusten maksuttomuus ja tuottosidonnaisten palkkioiden poissaolo. Minimisijoitus tähän rahastoon on 1000 euroa tai kuukausisäästäen 50 euroa kuussa.
Omistukset. Suurimpia omistuksia Evli Suomi Pienyhtiöissä ovat parhaillaan Qt, Talenom, Marimekko, Metsä Board, Musti Group ja Konecranes. Toimialoittain suurin paino on teollisuustuotteissa ja -palveluissa, kulutustavaroissa- ja palveluissa ja informaatioteknologian yrityksissä. Kymmenen suurinta omistusta on 41,82 % koko rahaston sijoituksista, kun kaikkiaan koko rahastossa on noin 25-30 osaketta.
Strategia. Evli Suomi Pienyhtiöt sijoittaa varojaan enimmäkseen kotimaisiin pienten ja keskisuurten pörssilistattujen yritysten osakkeisiin. Lisäksi rahasto saattaa sijoittaa varoja johdannaissopimuksiin suojaustarkoituksessa tai osana sijoitustoimintaa. Korkeahkon riskin vuoksi tätä erittäin aktiivista rahastoa suositellaan sijoittajille, jotka aikovat pitää sitä salkussaan vähintään 7 vuotta.
SEB Finland Small Cap
SEB Finland Small Cap laittaa varansa enimmäkseen suomalaisiin pienten ja keskisuurten julkisesti listattujen yritysten osakkeisiin. Rahasto on ollut olemassa jo huomattavan kauan, se perustettiin jo vuonna 1994. Tässä rahastossa voit sijoittaa makusi mukaan joko kasvu- tai tuotto-osuudelliseen versioon.
Tuottokehitys. Myös SEB Finland Small Cap-rahasto on tuottanut mallikkaasti – viimeisen viiden vuoden aikana keskimääräinen vuosituotto on ollut 19,79 %. Tämä rahasto on lyönyt oman vertailuindeksinsä Carnegie Small Cap Finland viimeisen kolmen vuoden aikana reippaasti.
Kulut. Rahaston juoksevat kulut (erityisesti hallinnointipalkkio) on 1,80 % vuodessa ja merkintä-ja lunastuspalkkiot voivat olla korkeintaan 1,0 %. Lisäksi rahaston kaupankäynnistä aiheutuu kuluja ja mitään tuottosidonnaisia palkkioita SEB Finland Small Cap-rahastoon ei sisälly.
Omistukset. Mittavimpia omistuksia ovat Huhtamäki, Kojamo, Revenio, Terveystalo, Neles ja Vaisala. Luottoa suurimpiin omistuksiin löytyy reippaanlaisesti, sillä kymmenen merkittävimmän omistuksen osuus koko rahaston sijoituksista on hulppeat yli 63 %. Toimialoittain hajautusta on runsaasti – suurin paino on teollisuustuotteissa- ja palveluissa ja teknologiassa, mutta myös terveydenhuolto ja kulutushyödykkeet ovat vahvalla painolla mukana salkussa.
Strategia. Muiden tällä listalla olevien rahastojen tavoin siis myös SEB Finland Small Cap sijoittaa enimmäkseen suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin pörssilistattuihin yrityksiin. Rahasto voi myös käyttää johdannaisia lisätuoton ja suojauksen haussa ja sijoitustoimintaa tehostaakseen. Myös nykyaikana olennainen kestävä kehitys on huomioitu tämän rahaston toiminnassa ja tätä rahastoa ei suositella korkean riskin vuoksi alle 7 vuoden salkussa pitoon.
Säästöpankki Pienyhtiöt
Viimeisenä pääset tutustumaan Säästöpankki Pienyhtiöihin, mikä muiden esiteltyjen vaihtoehtojen tavoin sijoittaa varoja enimmäkseen pienten ja keskikokoisten suomalaisten yritysten osakkeisiin. Rahasto on toiminut jo vuodesta 2011 alkaen ja siihen voit halutessasi panostaa kasvu- tai tuotto-osuudellisiin vaihtoehtoihin.
Tuottokehitys. Viimeisen viiden vuoden kuluessa tämä pienyhtiörahasto on tuottanut keskimäärin 17,02 % vuosittain eli on lyönyt vertailuindeksinsä (Carnegie Small CSX Return Finland) vain ohuella marginaalilla. Todella aktiivisesta salkunhoidosta ja näkemyksen otosta johtuen tämän rahaston tuotot ovat useimpina vuosina eronneet selkeästi toisistaan – ei ainakaan ole ikävästä piiloindeksoinnista (aktiivinen rahasto sijoittaa passiivisen rahaston tavoin kulujen pysyessä silti korkeina) todellakaan kyse!
Kulut. Säästöpankki Pienyhtiöiden vuotuiset juoksevat kulut ovat parhaillaan 2,02 % (vaihtelee hieman vuosittain) ja lisäksi merkintä- ja lunastuspalkkiot ovat korkeimmillaan 1,0 %. Juokseviin kuluihin eivät vielä kuulu rahaston kaupankäyntikulut ja tuottosidonnaisia palkkioita ei kuitenkaan peritä tässä rahastossa. Minimi- ja lisämerkinnät ovat 50 euroa ja myös säästösopimussumma on samainen 50 euroa.
Omistukset. Parhaillaan mittavimmat omistukset tässä rahastossa ovat Qt, Outokumpu, Nokian Renkaat, Konecranes, Huhtamäki ja F-Secure – 10 suurinta omistusta on vain 34,86 % koko rahaston sijoituksista. Kaikkiaan rahastossa on nyt sisällään 93 eri sijoituskohdetta – onkohan hajautusta jo liikaakin? Toimialoista suurimmilla painoilla rahastoon on valittu syklisen kulutuksen, teollisuuden ja teknologian osakkeita.
Strategia. Säästöpankki Pienyhtiöt sijoittaa varansa siis kotimaisten pörssilistattujen pienien ja keskisuurien yritysten osakkeisiin. Lisäksi rahasto saattaa sijoittaa jopa 45 % varoistaan muualle Eurooppaan vastaavan kokoluokan yrityksiin. Myös tämä rahasto voi hyödyntää johdannaisia suojaukseen ja tehostaakseen toimintaansa. Korkean riskin kohteena tämä rahasto ei välttämättä ole hyvä sijoituskohde, jos rahastosta luovuttaisiin alle 7 vuodessa.
Pienyhtiörahastot koottuna
Oikeastaan nämä pienyhtiörahastot erosivat toisistaan yllättävänkin monessa asiassa – kuluissa oli huomattavia eroavaisuuksia, omistusten hajauttamisessa oli melkoista vaihtelua ja myös yhtiöiden valinnassa käytetään erilaisia painotuksia esimerkiksi kasvuun tai arvoon perustuen. Kokonaisuutena moni tuottohakuinen ja pitkän aikavälin sijoittaja voi hyvinkin löytää näistä vaihtoehdoista oman suosikin!
Kirjoittajalla itsellä ei ole vielä yhtään pienrahastoyhtiörahastoa salkussaan, mutta kieltämättä sekin on potentiaalinen vaihtoehto! Omaan salkkuuni ottaisin ehkä ensimmäiseksi Aktia Mikro Markan selkeän kasvuyhtiöihin keskittymisen vuoksi, mutta myös muissa vaihtoehdoissa on hyviä puolia. Mitä mieltä olet aiheesta, sopisiko sinun salkkuusi tälläisiä pienelle maantieteelliselle alueelle keskittyneitä pienehköjä yrityksiä?