”Financial leverage. Wealth Balance” created by AndreyPopov, from brand Getty Images
Viputuotteet. Niitä näkee mainoksissa, kuulee sijoituspodcasteissa ja näppärät kaverit tuntuvat puhuvan niistä aina silloin, kun pörssi liikkuu rajusti. Mutta mitä viputuotteet oikeastaan ovat? Miten niillä voi sijoittaa — ja ennen kaikkea, mitä riskejä niihin liittyy?
Tässä artikkelissa pureudutaan siihen, miten viputuotteisiin sijoitetaan järkevästi, mitä eri vaihtoehtoja on olemassa ja kenelle ne sopivat.
Mikä on viputuote?
Viputuotteella eli johdannaisella tarkoitetaan sijoitustuotetta, joka moninkertaistaa kohde-etuuden tuoton — tai tappion.
Toisin sanoen: jos vaikka Helsingin pörssi nousee 1 %, viputuote voi nousta 2 %, 3 % tai jopa 10 % riippuen sen vivusta. Mutta sama toimii myös toisinpäin: jos markkina laskee, viputuotteen arvo putoaa moninkertaisesti.
Yksinkertaistettuna:
- Ilman vipua: ostat 1000 €:lla osakkeita → ne nousevat 10 % → sinulla on 1100 €.
- Vivulla x5: ostat 1000 €:lla viputuotteen → markkina nousee 10 % → saat +50 % → sinulla on 1500 €.
Mutta jos markkina laskee 10 %, sinulla on jäljellä vain 500 €.
Tässä piilee viputuotteiden taika — ja niiden vaara.
Viputuotteiden yleisimmät muodot
Viputuotteita on monenlaisia, mutta sijoittajalle tutuin ja helpoiten käytettävä joukko löytyy pörssin listoilta. Yleisimmät viputuotteet ovat warrantit, sertifikaatit, turbot, mini-futuurit ja vivulliset ETF:t ja ETN:t.
Warrantit. Warrantti antaa oikeuden ostaa tai myydä tiettyä osaketta tai indeksiä ennalta määrättyyn hintaan tulevaisuudessa.
Esimerkiksi ”Nokia call warrant 6 €” tarkoittaa, että saat oikeuden ostaa Nokiaa 6 eurolla, jos kurssi on sitä korkeampi eräpäivänä.
Warranttien vipuvaikutus syntyy siitä, että maksat vain pienen osan kohde-etuuden hinnasta. Ne ovat määräaikaisia ja soveltuvat paremmin lyhytaikaiseen spekulointiin kuin pitkäaikaiseen sijoittamiseen.
Warranteilla voit esimerkiksi Nordnetillä käydä kauppaa mm. indekseillä, raaka-aineilla tai yksittäisillä osakkeilla.
Sertifikaatit ovat pörssinoteerattuja sijoitustuotteita, jotka seuraavat jonkin kohde-etuuden (esim. osake, indeksi, raaka-aine tai korko) kehitystä ilman, että sijoittaja omistaa itse kohdetta.
Ne voivat olla suoria (1:1), jolloin ne seuraavat kohde-etuuden hintaa sellaisenaan, tai vipusertifikaatteja, joissa tuotto ja tappio moninkertaistuvat vivun verran.
Sertifikaateilla voi:
- sijoittaa nousuun (long) tai laskuun (short),
- hajauttaa helposti eri markkinoille,
ja käydä kauppaa pörssissä kuten osakkeilla.
Ne sopivat yleensä lyhyt- tai keskipitkän aikavälin sijoituksiin, mutta vaativat sijoittajalta ymmärrystä tuotteen rakenteesta ja riskeistä (esim. liikkeeseenlaskijariski ja vipuvaikutus.
Turbot ovat viputuotteita, joilla sijoittaja voi hyötyä kohde-etuuden (esim. osake, indeksi tai raaka-aine) hinnan noususta tai laskusta moninkertaisesti.
Niissä on sisäänrakennettu vipuvaikutus ja knock-out -taso: jos kohde-etuuden hinta ylittää (tai alittaa) tämän tason, sijoitus nollautuu ja pääoma menetetään.
Turbot jaetaan kahteen tyyppiin:
- Turbo long – hyötyy hinnan noususta
- Turbo short – hyötyy hinnan laskusta
Niitä käytetään yleensä lyhytaikaiseen kaupankäyntiin tai salkun suojaamiseen, ja ne vaativat aktiivista seurantaa sekä hyvää riskinhallintaa.
Minifutuurit. Myös minifutuureilla on vipuvaikutus. mutta hieman hillitymmin kuin turboa käytettäessä. Ne eivät välttämättä nollaannu heti knock-outissa, vaan niissä voi olla joustoa hinnanvaihtelulle. Mini-futuureja käytetään usein salkun suojaamiseen tai taktiseen sijoittamiseen.
Minifutuurit seuraavat kohde-etuutensa kehitystä vaihtuvan vipukertoimen mukaan – mitä lähempänä kyseisen minifutuurin rahoitustasoa kohde-etuuden kurssi liikkuu, sitä suurempi on silloin sen vipukerroin.
Suosittuja mini- ja mikrofutuureita ovat treidaajien keskuudessa esimerkiksi Barchartin sivustolta löytyvät S&P 500 E-Mini, S&P 500 Micro ja Nasdaq 100 E-Mini ja Nasdaq 100 Micro. Käydäksesi kauppaa E-Mini S&P:llä tarvitset yli 10 000 dollaria sopimusta kohti , kun taas Micro S&P:llä tarvittava pääoma on vain kymmenesosa E-Miniin verrattuna.
Vivulliset ETF:t ja ETN:t. Myös osa pörssinoteeratuista rahastoista (ETF) tarjoaa vipua, kuten ”S&P 500 3x Long ETF”.
Tämä tarkoittaa, että rahasto pyrkii seuraamaan kohde-etuuden tuottoa kolminkertaisella vivulla. Näitä voi ostaa kuten tavallisia ETF:iä — mutta ne on tarkoitettu lyhytaikaiseen sijoittamiseen, ei pitkäaikaiseen salkkuun.
Yksi esimerkki vivullisesta ETF:stä on Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF. Puolessa vuodessa tämä ETF on tuottanut noin 70 % ja vuotuinen hallinnointikulu sillä on 0,60%.
Miten viputuotteisiin sijoitetaan käytännössä?
Viputuotteisiin sijoittaminen onnistuu helposti lähes kaikissa suomalaisissa sijoitusalustoissa, kuten Nordnetissa, OP:ssa, Danske Bankissa tai S-Pankissa.
Käytännön vaiheet menevät näin:
Valitse kohde-etuus. Päätä ensin, mihin haluat ottaa näkemystä. Se voi olla yksittäinen osake (esim. Nokia, Tesla), indeksi (esim. OMXH25, S&P 500) tai raaka-aine (esim. kulta, öljy).
Valitse tuotetyyppi. Päätät, haluatko ostaa turbon, warrantin, mini-futuurin vai vipu-ETF:n. Jokaisella on erilainen riskiprofiili, aikajänne ja vipuvaikutus.
Määritä vipukerroin. Yleensä voit valita vivun, esimerkiksi 2x, 5x tai 10x. Korkeampi vipu tarkoittaa suurempaa riskiä — ja lyhyempää sijoitusaikaa. Aloittelijalle on fiksua pysyä maltillisessa vivussa, kuten 2–3x.
Avaa positio ja seuraa aktiivisesti. Viputuotteet elävät nopeasti; se, mikä näyttää aamulla hyvältä, voi olla iltapäivällä tappiolla. Siksi niitä ei kannata ”unohtaa salkkuun” viikoiksi.
Hyvä nyrkkisääntö: viputuote on päivä- tai viikkokaupan väline, ei pitkäaikainen sijoitus.
Näin vipu toimii käytännössä
Kuvitellaan, että haluat sijoittaa S&P 500 -indeksiin, joka on nyt 5000 pistettä.
Ostat 1000 eurolla 5x Long -viputuotteen.
- Jos indeksi nousee 2 %, viputuote nousee noin 10 %. → sinulla on 1100 €.
- Jos indeksi laskee 2 %, viputuote tippuu noin 10 %. → sinulla on 900 €.
- Jos markkina laskee 10 %, viputuote tippuu jo 50 % → sinulla on 500 €.
Tämä havainnollistaa, miksi vipusijoittaminen vaatii tarkkaa riskinhallintaa.
Viputuotteiden riskit
Viputuotteet sijoittamisessa sisältävät huomattavia riskejä, joihin kannattaa varautua välttyäkseen suuremmillta tappioilta.
Suurentunut tappioriski. Koska tuotteen arvo moninkertaistuu molempiin suuntiin, tappiot voivat tulla nopeasti — joskus jopa muutamassa tunnissa.
Knock-out -riski. Erityisesti turboissa ja minifutuureissa knock-out -taso on kriittinen. Jos se rikkoutuu hetkellisesti, sijoitus nollautuu pysyvästi, vaikka markkina kääntyisi heti sen jälkeen takaisin.
Aikahaitta ja kulut. Warrantit ja vipu-ETF:t voivat menettää arvoa pelkästään ajan kulumisen ja kustannusten takia. Pitkällä aikavälillä näiden tuotteiden rakenne syö tuottoa, vaikka kohde-etuus ei muuttuisi.
Emotionaalinen riski. Viputuotteet voivat olla koukuttavia; voitot tuntuvat mahtavilta, mutta tappiot voivat olla murskaavia.
Sijoittajan on oltava kurinalainen ja valmis hyväksymään tappioita ilman impulsiivisia liikkeitä.
Vinkkejä turvallisempaan vipusijoittamiseen
Käytä vain pientä osaa salkusta. Yleinen suositus on, että viputuotteilla sijoitetaan korkeintaan 5–10 % salkun arvosta.
Aseta stop-loss -tasot. Päätä etukäteen, millä tappiolla suljet position, ja pidä siitä kiinni.
Käytä maltillista vipua. Vivun ei tarvitse olla 10x — jo 2x antaa riittävästi liikettä ilman valtavaa riskiä.
Seuraa markkinoita aktiivisesti. Vipusijoittaja ei voi olla passiivinen. Markkinoiden liikkeet ja uutiset vaikuttavat välittömästi tuotteen arvoon.
Käytä vipua suojaamiseen. Kaikki viputuotteet eivät ole spekulointia varten — esimerkiksi short-turbo voi suojata salkkua laskumarkkinassa.
Tutustu viputuotteisiin sijoittamiseen myös videoltani!
Viputuotteet sijoittamisessa yhteenvetona
Viputuotteet tarjoavat mahdollisuuden kasvattaa tuottoja nopeasti, mutta ne voivat myös pyyhkiä sijoituspääoman pois yhtä nopeasti.
Ne ovat kaksiteräinen miekka: tehokas, jos osaa käyttää — vaarallinen, jos ei tunne sen terää.
Jos olet kiinnostunut oppimaan markkinoiden liikkeistä, hallitset riskit ja pidät päät kylmänä, viputuotteet voivat olla jännittävä lisä työkalupakkiisi.
Mutta muista: todellinen ammattisijoittaja ei koskaan pelaa vivulla ilman suunnitelmaa.