”Stacks of White Cubes on Brown Background” created by Andrean Lim, from brand corelens on Canva.com
Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun tarjoavat kestävää kasvua ja tuottoa arvostuksen silti karkaamatta taivaisiin. Tässä kirjoituksessa esittelen sinulle kattavasti neljä mielenkiintoista kotimaista osaketta pitkäaikaista sijoittamista huomioiden; mukana kovassa tuottokvartetissa on media-alan voittaja, logistiikan taitaja, tehokas ravintolayhtiö ja vahvaa kassavirtaa jauhava ohjelmistofirma!
Alma Media
Ensimmäinen valintani parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun -listallani on Alma Media. Kyseessä on moderni mediatalo, joka on onnistunut siirtymään perinteisestä sanomalehtibisneksestä vahvaksi digitaalisten sisältöjen ja palveluiden tarjoajaksi.
Alma Media toimii pääosin Suomessa, mutta sillä on myös toimintaa muissa Pohjois- ja Keski-Euroopan maissa, erityisesti rekrytointipalveluissa. Tämä yhtiö tunnetaan erityisesti vakaasta liiketoiminnastaan, digitaalisesta kasvusta ja hyvistä osingoistaan.
Vahvuudet. Alma Media on pystynyt siis muuntautumaan ripeässä tahdissa perinteisestä mediayhtiöstä digitaalisten palvelujen kanavaksi – Alma Median artikkelin mukaan digitaalisen liiketoiminnan osuus on kasvanut alle 14 prosentista jo yli 85 prosenttiin kymmenessä vuodessa. Tämän muutoksen etuina ovat mm. parempi skaalautuvuus, korkeampi pääoman tuotto ja suuremmat kasvumahdollisuudet Euroopassa.
Myös monipuolinen liiketoimintaportfolio ja markkina-asema ovat ehdottomia vahvuuksia. Alma Media ei riipu yhdestä yksittäisestä liiketoiminta-alueesta tai markkinasta. Yhtiöllä on vahvat brändit mediassa (esim. Kauppalehti, Iltalehti), lisäksi markkinapaikat kuten Etuovi, Nettiauto, rekrytointipalvelut sekä kansainvälistä toimintaa Itä-Euroopassa. Tämä hajautus auttaa tasaamaan taloudellisia vaihteluita eri alojen ja maiden välillä.
Kolmantena vahvuutena voisin mainita kasvupotentiaalin markkinapaikkojen osalta. Erilaisia markkinapaikkojahan tällä yhtiöllä ovat esim. Etuovi, Nettiauto ja Objektvision.se Ruotsissa. Alma Median tiedotteen mukaan Alma Marketplaces -segmentissä liikevaihto kasvoi nyt Q2:lla orgaanisesti 9,5 % ja oikaistu liikevoitto 18,2 % vuodentakaisesta. Markkinapaikkojen digitalisaatio ja verkkopalvelujen kasvava merkitys kuluttajien ja yritysten arjessa tukevat tätä segmenttiä.
Tuloskunto. Alma Median tulos on pitkällä välillä kehittynyt suotuisasti ja viimeisin osavuosiraporttikaan ei näyttänyt heikkouden merkkejä. Q2:lla liikevaihtoa kertyi 83.7 miljoonaa euroa – kasvua edellisvuodesta tuli 4,5 %. Puolestaan oikaistua liikevoittoa tuli 21,1 miljoonaa, kasvua vuodentakaisesta kertyi 8,8 %. Alma Median rahoitusasema vahvistui oivan kassavirran avulla: velkaantumisaste oli kvartaalin lopussa 71,4 % ja omavaraisuusaste 46,1 %.
Osinko. Alma Media on viime vuosina ollut kohtuullisen oiva osinkoyhtiö – se on pystynyt nostamaan vuosittaista osinkoaan vuoden 2020 osingosta 0,30 euroa viimeisimpään viime vuoden tuloksesta maksettuun 0,46 euron osinkoon. Parhaillaan osinkotuotto on noin 3,1 % ja viimeisten viiden vuoden aikana vuosittainen osinkotuotto on vaihdellut noin 3,2-4,7 %:n välillä.
Arvostus. Parhaillaan Alma Median osake on arvostettu noin 20:n P/E-lukemalla ja se on jonkin hintavammin hinnoiteltu verrattuna viimeisten viiden vuoden mediaani P/E-lukemaan 16,2. Toisaalta tulevien vuosien ennakoidun tuloksen kasvun myötä arvostus ei näytä valtavan kalliilta vakaan tuottavan ja defensiivisen liiketoiminnan suosiollisella vaikutuksella.
Nurminen Logistics
Toinen valintani parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun on perinteikäs logistiikka- ja kuljetusyhtiö Nurminen Logistics. Tämä yritys tarjoaa kansainvälisiä rata-, multimodaali- ja terminaalipalveluja, johon sisältyy kontti-, raskas- ja erikoiskuljetuksia.
Yritys on laajentanut rata-liikennettä viime vuosina Aasian suuntaan, ja nyt kuljetusyhteydet Nordiciin, Baltiaan, Keski-Eurooppaan ja Aasiaan ovat tärkeä osa toimintaa.
Vahvuudet. Ensimmäinen Nurminen Logisticsin vahvuus on korkea kannattavuus: yhtiö on onnistunut pitämään korkean käyttökatteen ja EBITA-prosentin, mikä viittaa tehokkaaseen operointiin. Esimerkiksi Q1/2025 katsauksessa vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto oli noin 20 % liikevaihdosta, kun se edellisenä vuonna oli ~16,7 %.
Nurminen Logisticsin terminaalit sijaitsevat logistisesti erinomaisilla paikoilla mm. Helsingin Vuosaaren ja Kotkan Mussalon satamissa sekä Ruotsin rautatieliikenteen solmukohdassa Frövissä. Hyvät sijainnit lisäävät tehokkuutta kuljetusketjuissa ja mahdollistaa nopeammat yhteydet. Lisäksi erikoistuneet tilat, kuten kemikaaliterminaali Kotkassa, ja raskaslastien käsittelymahdollisuudet vahvistavat kykyä hoitaa vaativia kuljetuksia.
Vahvuutena on myös strateginen rooli rautatieliikenteessä ja multimodaaleissa kuljetuksissa. Rautatiekuljetukset, erityisesti kansainväliset yhteydet Skandinavian, Keski-Euroopan ja Aasian välillä, ovat Nurmiselle ydinosaamista. Terminaaliverkosto ja multimodaalit ratkaisut eli kyky yhdistää eri kuljetusmuotoja tuovat joustavuutta ja kustannusetuja.
Tuloskunto. Nurminen Logistics on menestynyt mallikkaasti liikevaihdon ja tuloksen suhteen, vaikka toimintaympäristö on ollut haastava Baltian volyymien laskun ja asiakkaiden tehtaiden huoltoseisokkien vuoksi. Nurminen Logisticsin 2Q25-osavuosikatsauksen mukaan liikevaihtoa kertyi nyt vuoden toisella kvartaalilla 27,9 miljoonaa euroa – nousua vuodessa tuli 23,9 %. Puolestaan vertailukelpoista EBITA-liikevoittoa kertyi 4,3 miljoonaa euroa edellisvuoden 4,0 miljoonan euron sijaan.
Myös kassavirran suhteen menee loistavasti; liiketoiminnan kassavirta ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 11,2 miljoonaa euroa eli kassavirta oli lähes yhtä suuri kuin viime vuoden liiketoiminnan kassavirta yhteensä. Positiivista on myös nettovelkaantumisasteen huomattava väheneminen; se oli nyt vuoden ensimmäisellä puoliskolla 64,3 % verrattuna edellisvuoden 85,5 %:iin.
Osinko. Nurminen Logistics oli pitkään tappiollinen ja pahasti velkaantunut yhtiö, mutta viime vuosien kohentunut talous on mahdollistanut myös osinkojen maksamisen omistajille. Parhaillaan osinkotuotto on noin 5,7 % ja tulevina vuosina Inderes ennakoi sen pysyvän suunnilleen samalla tasolla.
Arvostus. Osakkeen arvostus ei ole todellakaan kalleimmasta päästä; P/E-luku on noin 9,5 ja Inderes onkin antanut osakkeelle Lisää-suosituksen 1,20 euron tavoitehinnalla. Yhtiöllä on toki riskejä esimerkiksi mahdollisten kuljetusten keskeytyksissä rajojen välillä Baltiassa. mutta siltikin pidän nykyistä arvostusta liian matalana tuleviin tuotto-odotuksiin suhteutettuna.
Noho Partners
Kolmas kova ehdokkaani parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun -listalle on ravintolayhtiö Noho Partners. Konserniin sisältyy noin 250 ravintolaa Suomessa, Tanskassa, Norjassa ja Sveitsissä.
Yrityksen visiona on olla Pohjois-Euroopan johtava ravintolatoimija ja Noho Partners korostaa paikallista kokemusta yhdistettynä suuremman konsernin mittakaavaetuihin (esim. resurssit ja tehokkuus).
Vahvuudet. Ensimmäinen merkittävä Noho Partnersin vahvuus on todella laaja ja monipuolinen ravintolaportfolio. Yhtiöllä on kaikkiaan yli 250 ravintolaa eri segmenteissä: fine dining, kasuaalit ravintolat, pikaruoka, yökerhot ja tapahtumapaikat. Tunnettuja brändejä ovat mm. Palace, Löyly, Elite, Friends & Brgrs, Stefan’s Steakhouse ja Cock’s & Cows. Käytännössä tämä hajautus vähentää yksittäisen segmentin heilahtelujen vaikutusta – heikko yökerhokausi voidaan kompensoida esimerkiksi lounas- ja pikaruokamyynnillä.
Myös markkinajohtajuus voidaan nähdä vahvuutena; NoHo on Suomen suurin ravintolayhtiö ja sen asema on vahva myös yökerho- ja viihdemarkkinassa. Suuruus antaa neuvotteluvoimaa vuokranantajiin, raaka-ainetoimittajiin ja yhteistyökumppaneihin nähden.
Tietty myös kehittynyt konseptien hallinta on massiivinen etu erittäin kilpaillussa ravintolabisneksessä. NoHo on onnistunut kehittämään, monistamaan ja hankkimaan ravintolakonsepteja, kuten Friends & Brgrs, Cock’s & Cows ja Holy Cow!, jotka on helppo laajentaa uusille paikkakunnille. Tämä skaalautuvuus on olennainen kilpailuetu verrattuna yksittäisiin ravintolatoimijoihin.
Tuloskunto. Juuri nyt Noho Partnersin tuloskehitys vähän alamaissa kotimaisen ravinto-alan kehnon suhdanteen vuoksi. Vuoden toisella kvartaalilla liikevaihtoa tuli 87,6 miljoonaa euroa heiketen 0,7 % vuodentakaisesta ajanjaksosta. Puolestaan liikevoittoa kertyi nyt 7,4 miljoonaa euroa ja se laski 10,9 %. Nohon toimitusjohtajan Jarno Suomisen mukaan Suomessa markkina oli paineessa toisella vuosineljänneksellä, eivätkö kevään ja alkukesän olosuhteet mahdollistaneet ajankohdalle tyypillistä terassikauppaa.
Osinko. Noholla osinkohistoria on ollut todella nousuvoittoinen viimeisen vuosikymmenen aikana; Noholla osinko oli vuonna 2014 vasta 0,09 euroa osaketta kohti, kun nyt tänä vuonna maksettu osakekohtainen osinko oli jo 0,46 euroa. Parhaillaan osinkotuotto on noin 5,6 % ja osinkotuoton ennakoidaan nousevan lähivuosina yli 6 %:iin.
Arvostus. Tässä kohtaa Noho Partnersin osaketta saa kohtuullisella arvostustasolla; sen P/E-luku on noin 15 ja tulevina vuosina sen ennakoidaan laskevan noin kympin tuntumaan nousevan tuloskehityksen siivittämänä. Inderes mainitsee analyysissään, että tuloskasvun lisäksi osakkeen tuotto-odotusta nostaa 5-6 %:n turvallinen osinkotuotto.
Admicom
Admicom Oyj on suomalainen ohjelmistoyhtiö, joka tarjoaa pilvipohjaisia toiminnanohjaus- ja taloushallintoratkaisuja erityisesti rakennus-, talotekniikka- ja teollisuusalan pk-yrityksille. Yhtiön päätuote on Admicom Ultima, joka automatisoi yritysten taloushallintoa, projektinhallintaa, palkanlaskentaa ja raportointia.
Admicom perustettiin vuonna 2004, ja sen tavoitteena on helpottaa asiakkaidensa arkea vähentämällä manuaalista työtä ja tehostamalla liiketoimintaprosesseja. Yhtiö listautui Helsingin pörssin First North -markkinapaikalle vuonna 2018.
Admicomin liiketoiminta perustuu pitkälti toistuvaan, ennustettavaan SaaS-liikevaihtoon, mikä tekee sen tuloksesta vakaata ja kassavirtapohjalta vahvaa. Yhtiö tunnetaan myös korkeasta kannattavuudestaan ja asiakasuskollisuudestaan.
Vahvuudet. Merkittävä Admicomin vahvuus on sen kattava elinkaariratkaisu rakentamisen tarpeisiin. Admicom tarjoaa ohjelmistoja ja palveluita, jotka kattavat koko rakennusalan arvoketjun: suunnittelusta, dokumentoinnista, projektinhallinnasta, toiminnanohjauksesta sekä taloushallinnosta. Esimerkiksi Ultima ERP -järjestelmä on yksi markkinoiden kokonaisvaltaisimmista ratkaisuista kotimaisille pk-rakennusyrityksille.
Saas-liiketoimintamalli ja toistuva tulovirta tukevat myös voimakkaasti Admicomin menestystä; suuri osa Admicomin liikevaihdosta tulee jatkuvista ja toistuvista kuukausilaskutuksista. Admicomin mukaan vuonna 2024 liikevaihdosta tuli SaaS-laskutuksesta 76 %, toistuvasta kirjanpidosta 18 % ja kertaluonteisista palveluista ainoastaan 6 %. Saas-malli tarjoaa kestävän pohjan vakaalle kassavirralle ja skaalautuvuudelle.
Kolmas olennainen vahvuus liittyy tuotekehitykseen ja innovaatioihin; Admicom panostaa huomattavasti tuotekehitykseen ja erityisesti tekoälyy, dataohjautuvuuteen ja IoT:n (Internet of Things) hyödyntämiseen. Esimerkiksi Trackinno-yritysoston myötä Admicom on saanut uusia toiminnallisuuksia kalustonhallintaan, kunnossapitoon ja paikannukseen.
Tuloskunto. Vaikka rakennusalalla on tunnetusti ollut haastavat vuodet Suomessa, Admicomin tuloskehitys on ollut kohtuullisen suotuisaa. Nyt vuoden kolmannella kvartaalilla yritykselle olennainen tulosmittari jatkuva vuosilaskutus kasvoi 7,8 % ollen 36,7 miljoonaa euroa. Liikevaihtoa kertyi 9,3 miljoonaa ja se koheni 7,0 % vuodentakaisesta lukemasta. Puolestaan oikaistu liikevoitto oli 2,5 miljoonaa euroa eli se oli 27,0 % liikevaihdosta.
Osinko. Admicom pyrkii maksamaan yli puolet tuloksestaan osinkoina ja parhaillaan osakkeelle on saatavilla noin 1,4 %:n osinkotuottoa. Osinkohistoria on ollut poukkoileva rakennusalan suhdanteiden vaikutuksesta; Investing.comin mukaan vuotuinen osinkomäärä on vaihdellut vuosien 2019-2025 välillä 0,46-2,00 euroa.
Arvostus. Tässä kohtaa Admicomin osaketta arvostetaan suhteellisen neutraaleilla kertoimilla; esimerkiksi oikaistu EV/EBIT-luku on tämän vuoden ennusteilla noin 19, mikä on lähellä pitkän ajan keskiarvoa. EV/EBIT:in ennakoidaan olevan vuonna 2027 jo 14 kannattavuuden kohetessa eli pitkään salkkuun tämä voi olla hyväkin hankinta!
Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun yhteenvetona
Siinä olivat omat henkilökohtaiset valintani kategoriassa ”parhaat osakkeet Helsingin pörssissä pitkään salkkuun” – kaikilta näiltä löytyy oivia kasvumahdollisuuksia, hyvin kannattavaa liiketoimintaa ja sopivia vallihautoja, millä pitää kilpailijat turvallisen välimatkan päässä. En vielä itse omista minkään esittelemäni yhtiön osakkeita, mutta en ihmettelisi, jos jokin tai kaikki näistä eksyisivät omaan osakesalkkuuni jossain vaiheessa!
Mikä näistä osakkeista olisi sinun suosikkisi pitkäaikaiseen pitoon vai löytyykö sinulta parempia vaihtoehtoja omasta pörssistämme?