Kaaosteoria

Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2023

Mitkä ovat parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2023? Tähän löytyy monta mielipidettä ja nyt on vuorossa minun henkilökohtainen näkemykseni Helsingin pörssin parhaista sijoituskohteista pitkään salkkuun. Mukana lyhyellä kolmen osakkeen listallani on teollisuuskemikaalien jättiläinen Kemira, työpaikkojen palvelija Wulff ja sarjayhdistelijä Boreo.

Kemira

Kemira on teollisuuskemikaaleja valmistava yritys, minkä tuotteita myydään mm. sellun ja paperin, vedenkäsittelyn ja erilaisille teollisuuden sektoreille energiasta metalli- ja kaivosteollisuuteen.  Erityisesti Kemira on keskittynyt vedenkäsittelyyn, missä sen kemikaaleja hyödynnetään raaka-, juoma- ja jäteveden ja lietteen aiheuttamissa haasteissa.

Kaksi tuottoisaa liiketoiminta-aluetta. Kemiralla on kaksi erittäin mallikkaasti toimivaa liiketoiminta-aluetta Pulp & Paper ja Industry & Water. Pulp & Paperissa tuotetaan ratkaisuja valkaisu-, pakkaus- sekä paino- ja kirjoitustuotteisiin ja Industry & Waterissa tuotetaan ratkaisuja teolliseen ja kunnalliseen vedenkäsittelyyn ja energiateollisuudelle,

Pulp ja Paperin liikevaihto oli vuonna 2022 noin 2028 milj. euroa eli se kasvoi 30 % edellisvuoden 1560 milj. eurosta. Liikevoittoa Kemira teki tässä segmentissä samaan aikaan 213 miljoonaa euroa – huima ero edellisvuoden 2021 liikevoittoon 78 milj. euroon! Myös operatiivinen käyttökateprosentti kohosi vuonna 2022 noin 17,2 %:iin kohoavien myyntihintojen ansiosta vertailuvuoden 15,7 %:iin verrattuna.

Industry & Waterin liikevaihto oli puolestaan vuonna 2022 noin 1542 milj. euroa ja se kasvoi mojovat 38 % edellisvuoden 2021 lukemasta 1115 mil. euroa. Liikevoittoa tässä segmentissä kertyi vuonna 2022 noin 135 milj. euroa eli se kohosi merkittävästi edellisvuoden 92 milj. eurosta. Operatiivinen käyttökateprosentti puolestaan heikkeni 14,5 %:iin edellisvuoden 16,2 %:ista inflaatiopaineiden vaikutuksesta.

Osinko ja arvostus. Kemira on viime vuosina keskittynyt kannattavuutensa nostamiseen ja tässä kohtaa kannattavuuden kohottua suurimmat paukut laitetaan kannattavaan kasvuun. Huómattavista kasvupanostuksista huolimatta myös osingot ovat vähitellen kohonneet; vuonna 2019 osinko oli 0,53 euroa, viime vuonna 2022 se oli jo 0,58 euroa ja nyt tänä vuonna jo 0,62 €! Osinkotuottoprosentti on tällä hetkellä noin 4,0 % , joten Kemira vaikuttaa mielenkiintoiselta kohteelta osinkosijoittajan kannalta.

Kemiran arvostus on mielestäni erittäin houkutteleva – sen P/E on noin 10, vaikka osakkeen kurssi onkin jo noussut huomattavasti viimeisen puolen vuoden kuluessa. Mielestäni Kemira on kasvavana laatuyhtiönä hyvä vaihtoehto pitkäaikaiseen salkkuun nykyisellä arvostuksella!

Kemiraa tukevat trendit
Kemiraa tukevat useat globaalit trendit (kuva Kemiran verkkosivulta)

Wulff

Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä sisältää mielestäni ehdottomasti myös Wulffin. Tämä yritys on työpaikkojen toimivuuden moniosaaja, mikä tarjoaa asiakkailleen mm. työpaikkatuotteita, kahviotarvikkeita, ergonomiaa ja toimistotarvikkeita sekä erilaisia palveluita tilitoimistopalveluista täyttöpalveluun ja brändäyksestä messupalveluihin. Kokonaisuudessaan Wulff pystyy tarjoamaan yrityksille kokonaisvaltaisia ratkaisuja laajalla tuote- ja palveluvalikoimallaan, jolloin asiakkaat hyötyvät kaiken tarvittavan saamisesta saman katon alta.

Wulffin palveluita. Wulfilla on runsaasti hyödyllisiä palveluja tarjottavana. Eräs käyttökelpoinen palvelu on toimistotarvikkeiden täyttöpalvelu, millä asiakkaat saavat tarvikkeensa kätevästi yhdestä paikasta automatisoidulla tavalla. Toinen mielenkiintoinen palvelu on studioratkaisut, millä Wulff rakentaa asiakkaan tiloihin laadukkaat etästudiot etäkohtaamisia varten. Myös messupalveluissa Wulffista on apua – se voi suunnitella ja toteuttaa messutapahtumia pitkän ja kattavan messualan kokemuksen myötä.

Wulffin tuotteita. Myös tuotteiden puolella Wulff on mukana laajalla kattauksella. Esimerkiksi työhyvinvoinnin ja ergonomian suhteen tältä yritykseltä löytyy valikoimaa aktiivituoleista rannetukiin ja ergonomisiin hiiriin. Myös työpaikkatuotteissa riittää valikoimaa; mukana on mm. työpistetarvikkeita kopiopapereista kyniin, elintarvikkeita, IT-laitteita, kokoustarvikkeita ja huonekaluja.  Lisäksi esimerkiksi siivous- ja kiinteistöhuollon tuotteet lisäävät asiakkaiden työhyvinvointia ja -tuottavuutta Wulffin avulla.

Tuloskunto. Wulffin liikevaihto oli vuonna 2022 kaikkiaan 102,2 miljoonaa euroa, joten se kasvoi 13 % edellisvuoden lukemasta 9o.4 miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto oli puolestaan vuonna 2022 noin 4,0 miljoonaa euroa ja se koheni maltillisesti 2,7 % edellisvuoden 3,9 miljoonasta eurosta. Omavaraisuusaste kehittyi parempaan suuntaan; nyt se oli 40.5 %, kun se vuonna 2021 oli 38,1 %.

Osinko ja arvostus. Wulffin osinkopolitiikkana on jakaa osinkoina noin 50 % tilikauden voitosta, joten tämä suhde jättää runsaasti tilaa esimerkiksi yritysostoille tai velkojen lyhentämiseen. Osinkoa on nostettu muutamien viime vuosien aikana jatkuvasti; vuonna 2019 osinko oli 0,10 € osaketta kohti, kun nyt vuonna 2023 se on jo 0,14 €!  Osinkotuottoprosentti on nykyisellä 3,70 euron kurssilla noin 3,65 %.

Arvostuksen puolesta Wulffin voisi luokitella arvoyhtiöksi, parhaillaan sen P/E on noin 8,3. Tälle vuodelle Wulff ennustaa liikevaihtonsa ja tuloksensa kasvavan viime vuodesta, joten nykyinen osakkeen kurssi on mielestäni selkeästi alihinnoiteltu yrityksen todelliseen arvoon nähden.

Wulffilla on kattava palvelutarjonta
Wulffilla on todella kattava palvelutarjonta (kuva Wulffin verkkosivuilta)

Boreo

Boreo on kiinnostava sarjayhdistelijä, minkä strategiaan kuuluu jatkuvat yritysostot ja näiden yritysten arvon kasvattaminen aktiivisilla toimenpiteillä ja pääomien uudelleensijoittaminen Boreon omistamiin firmoihin ja yritysostoihin.

Boreon liiketoiminta-alueet. Boreo on liikkeellä vahvalla hajautuksella liiketoiminnassaan – se on jakautunut elektroniikka-, tekninen kauppa- ja raskas kalusto – liiketoiminta-alueisiin. Elektroniikan puolella sisältyy ammattilaiselektroniikan osien jakelua ja kokoonpanoa ja nämä Boreon omistamat yritykset tarjoavat erilaisia varastointi- ja logistiikkapalveluita ja teknisen myynnin palveluita asiakkeilleen. Tunnettuja brändejä tässä segmentissä ovat mm. Yleiselektroniikka, YE International ja Milcon.

Teknisen kaupan segmentti puolestaan koostuu mm. rakentamisen, voimantuoton ja hitsaustuotteiden tuotteiden ja palveluiden myynnistä asiakkaille. Brändeistä voisi mainita tärkeimpinä Machineryn, Muottikolmion ja J-Maticin.

Raskaan kaluston liiketoiminta sisältää mm. Putzmeisterin edustamista Suomessa, Ruotsissa ja Virossa ja puutavara-autojen päällerakentamista suunnittelusta rakentamiseen Ruotsissa. Tässä segmentissä asiakkaat tulevat betoniteollisuuden, rakentamisen ja metsäteollisuuden saralta. Merkittävimpiä raskaan kaluston brändejä ovat PM Nordic, Tornokone ja Floby nya Bilverkstad.

Tuloskunto. Boreo on kasvattunut liikevaihtoaan sekä yritysostojen että orgaanisen kasvun avulla huomattavasti; vuonna 2022 liikevaihto oli 160.4 miljoonaa euroa ja kasvua  tuli 31,4 % edellisvuoden 122,0 miljoonaan euroon verrattuna. Liikevaihto koheni kaikilla kolmella liiketoiminta-alueella tasaisesti ja maantieteellisesti Baltiassa kasvu oli ripeintä. Liikevoitto oli vuonna 2022 noin 6,5 miljoonaa euroa, joten se kasvoi 12 % edellisvuoden 5,8 miljoonasta eurosta. Liikevoitto koheni elektroniikan ja teknisen kaupan segmenteissä, mutta raskaan kaluston puolella tulos puolittui edellisvuodesta.

Osinko ja arvostus. Boreo panostaa käytännössä enemmän yritysostoihin kuin osinkoihin; osinkosuhde on viime vuosina jäänyt säännöllisesti alle 30 %:n. Osinkoa jaetaan nykyään kaksi kertaa vuosittain ja se on viime vuosina ollut pienessä kasvussa – esimerkiksi viime vuonna kumpikin maksettu osinko oli 0,21 € osaketta kohti ja tänä vuonna osinko on 0,22 €. Vuotuinen osinkotuotto on nykyisellä arvostuksella noin 1,2 %, joten tämä kasvuyhtiö ei vielä todellakaan osinkotuotollaan hurmaa ketään!

Arvostuksen suhteen Boreo on kasvuyhtiöksi matalahkosti hinnoiteltu; parhaillaan osakkeen P/E on noin tämän vuoden ennakoidulla tuloksilla noin 14,6. Mielestäni nykyisellä oivallisella yritysostoihin perustuvalla strategialla ja kasvutahdilla Boreo on huomattavan alihintainen osake.

Boreon liiketoimintamalli
Boreon liiketoimintamalliin kuuluu mm. yrittäjämäisten yritysten ostot ja pääomien uudelleensijoittaminen (kuva Boreon verkkosivuilta)

Tutustu videooni parhaista osakkeista!

Parhaat osakkeet Helsingin pörssissä 2023

Tässä oli siis kolme erilaista, mutta silti hyvin tuottoisaa osaketta Helsingin pörssistä. Kemira ja Wulff sopivat paremmin arvoyhtiöiden laariin, kun taas Boreon luokittelisin aidoksi kasvuyhtiöksi. Arvostukseltaan nämä kaikki ovat kuitenkin kohtuullisesti hinnoiteltuja, joten pitkään salkkuun ne mielestäni voivat sopia monelle sijoittajalle.

Mitä mieltä olet näistä osakkeista? Onko niissä sinun mielestä aitoa potentiaalia vai löytyykö Helsingin pörssistä parempia kohteita? Laita kommenttia rohkeasti alle tai sähköpostiini janne.soikkeli@kaaosteoria 

Kommentoi

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Scroll to Top